美股大型石油公司股票的二季报，变好还是更糟？

美股财报季接近半途，46%的标普500指数公司发布了一季报，其中盈利和收入超预期的比例分别为77%和60%。不过，由于油气价格下跌，能源板块一季报的财报业绩跑输市场，大型石油公司的业绩好坏不一。

不过，如果展望当前的二季度，美股大型石油公司股票的业绩会变好还是更糟？

具体来看，能源板块一季度的盈利同比下降25.5%，降幅在11个板块当中次高，同时收入下降3.5%，降幅第3高。细分到5个子行业，4个报告盈利同比下降，它们分别为油气冶炼和销售（-61%）、综合型油气（-27%）、油气勘探和生产（-9%），以及油气储存和运输（-3%）。与之形成鲜明对比的是，油气设备和服务行业的盈利大幅增长19%。

具体到个股。

埃克森美孚Exxon Mobil（NYSE:XOM）报告一季度非GAAP每股收益2.06美元，低于华尔街的预期，收入虽然同比下滑4.0%至830.8亿美元，但好于市场预期。不过，该公司依然是现金奶牛，一季度的经营业务现金流量和自由现金流分别高达147亿美元和101亿美元。埃克森该季度宣布38亿美元的股息以及30亿美元的股票回购额度。产量方面，圭亚那项目的季度总产量超过60万桶油当量/日，公司一季度的净产量达380万桶油当量。

雪佛龙Chevron（NYSE:CVX）的季度业绩也是好坏不一，其中非GAAP每股收益超预期，收入同比下降且不及预期，总盈利同比下降16%至55亿美元。雪佛龙一季度派息30亿美元，回购股票近30亿美元。该公司报告全球产量同比增长12%，美国石油净产量增长35%至40.6万桶/日。

与此同时，Hess Corp（NYSE:HES）一季度的GAAP每股收益3.16美元，高于预期，收入同比增长35.1%且超预期。该公司石油和天然气的净产量同比增长27%至47.6万桶油当量/日，其中圭亚那的净产量增长70%至19万桶。此外，Whiptail的开发预计到2027年将为该公司新增25万桶/日的总产能。

虽然一季度美股大型石油公司的财报业绩不甚理想，但随着当季油气价格的回升，公司业绩也将迎来反弹。按照FactSet的预测，二季度油气公司的盈利预计将增长15.7%，增幅在标普500指数板块当中排名第三，同时收入预计增长4.0%，排名第六。

展望2025年，能源板块的盈利预计将增长8.2%，收入增长1.2%。

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