戴尔科技(DELL)股票今年迄今增长127%，市场对该公司的预期很高。尽管这家IT巨头的财季业绩和近期指引可能并未给所有人留下深刻印象，但由于人工智能热潮，华尔街仍在大力追捧戴尔股票。
周五（当地时间5月31日）盘前交易中，戴尔股价下跌16%。
美国银行分析师Wamsi Mohan表示，大幅抛售可能是多种因素造成的，包括AI服务器积压订单38亿美元（低于估计的40亿至50亿美元）；预计2025财年的毛利率指引将同比下降150个基点。然而，Mohan相信戴尔，并指出AI的采用仍处于早期阶段。
Mohan在一份投资者报告中写道：“我们重申买入评级，我们仍处于AI应用的早期阶段，AI服务器的渠道和发展势头强劲，我们认为戴尔将能够随着时间的推移获得更高的AI利润率。”Mohan还为戴尔设定了180美元的目标价。
截至5月3日的期间，戴尔调整后每股收益为1.27美元，营收为222.4亿美元。在该公司的两个部门中，客户解决方案部门收入120亿美元，与去年同期持平。该部门的营业收入为7.32亿美元。戴尔的基础设施解决方案部门第四财季收入92亿美元，同比增长22%。营业收入7.36亿美元。
本财季毛利率22.2%，下降250个基点，部分原因是更具竞争力的定价环境和更高的AI优化服务器组合。
该公司发布了下一财季的指导，预计调整后每股收益在1.55美元至1.75美元之间，低于1.88美元的预期。预计销售额在235亿美元至245亿美元之间，高于233.5亿美元的预期。
对于2025财年，戴尔现在预计调整后的每股收益为7.40美元至7.90美元（高于之前的每股7.25美元至7.75美元的范围），而调整后的每股收益为7.84美元。预计营收在935亿美元至975亿美元之间，高于之前预计的910亿美元至950亿美元。
其他分析人士也同意“逢低买入”这种观点，即尽管预期过高，但戴尔的未来是光明的。摩根士丹利分析师Erik Woodring在一份报告中写道：“近期基础设施解决方案业务盈利能力的失望被AI生态系统的发展势头所抵消，所以我们逢低买入。”
