大家好，欢迎来到NAI热投——你的热点投资指向标，本期将聊聊曾经的股王——苹果。
我们曾在《造车失败，AI竞赛落后，去中化的苹果还有救吗？》一期中聊到苹果“内忧外患”的困境，导致股价拉胯被踢出“神奇七侠”。现在情况正在发生变化。
今年以来，英伟达一路狂飙，微软稳扎稳打，而苹果却连续走出四根月阴线，直到5月发布财报宣布史无前例的高额回购，股价才算出现反弹。
6月11号，苹果在年度全球开发者大会上宣布，与OpenAI合作，将ChatGPT集成到iPhone、iPad和Mac等系列产品中，算是正式入局当前火到爆的AI产业。
华尔街以极大的热情为苹果和OpenAI的合作喝彩，苹果股价连续大涨3天，一度又荣登市值榜首。当然，英伟达和微软也并没闲坐着等，而是一同上涨，而且从涨势的持久度来看，英伟达仍然占据上风。
目前，这三家公司的最新市值都超过了3.2万亿美元，遥遥领先第四位的谷歌，形成了三强鼎力的局面。
此次苹果牵手OpenAI，与其他科技巨头相比，算是低成本入局产业圈。作为一个AI领域的后来者，苹果此番操作，对公司及产业会带来哪些影响呢？
在个人消费电子领域，苹果公司绝对称得上“神”一般的存在，但近半年股价表现却在大型科技公司中垫底。背后原因非常简单，就是业绩增长乏力，销售额与利润率都双双出现下滑迹象。
业绩下滑的原因在于，公司的传统产品销售步入成熟期，又没有新的产品跟进。
在这其中，中国市场又占了较大因素。2024年1季度，中国区iPhone的销量大幅下滑19%，市占率由去年同期的第1滑落至第3位。
同时，在电动车市场极度内卷的大环境之下，苹果又被迫叫停了电动汽车项目。几百个人，花费了10多年时间，用了数亿美元，说不干就不干了。这成为苹果历史上少有的重大项目暂停，没能续写推出新产品就火爆的传奇，难免让市场感慨，廉颇老矣。
巴克莱投资分析师在看空苹果的研报中表示：“2024年的iPhone 16系列不会扭转目前所看到的需求下降趋势，且预计iPhone 16没有任何令人惊喜的功能升级。”
这位分析师很可能遭遇打脸，与OpenAI合作有望成为iPhone 16的最大亮点，扭转市场对iPhone的看空。
尽管业绩增长步入瓶颈期，到目前为止，苹果公司打造的软硬件生态，依然是用户体验最好的数字世界。而且，全球消费能力最强的用户，绝大多数都会选择iPhone作为物理世界和数字世界的接口。
这庞大的、极具黏性的高质量用户群，构成苹果极深的护城河。也意味着，即便苹果已经步入成熟期，在很长时间内，都会是拥有超强现金流的价值股。
估计这也是此次OpenAI选择和苹果合作的原因。据知情人士透露，此次合作，苹果不会支付任何费用，而是通过苹果的分销系统推广OpenAI的品牌和技术。
在开发者大会上，苹果还表示，打算“在未来增加对其他人工智能模型的支持”，这显然是对ChatGPT竞争对手的一个含蓄暗示。
对AI产业来说，此次老牌苹果牵手新秀OpenAI，意图非常明显，就是促进AI场景落地，催生更多的商业模式。在to C领域，苹果不出，谁与争锋？
大家一直在追问的，这波由少数大公司飞速上涨带动的AI行情会不会像当年的互联网泡沫，随时崩塌？答案是不会。
当年的互联网泡沫破灭时，缺乏商业模式只是资金空转，此次AI行情在于，虽然看起来相关公司股价涨得吓人，但业绩增长基本可以与之持平。
众所周知，所有对AI的需求都有利于铲子股英伟达的业绩上涨，几大科技公司的军备竞赛让英伟达赚得盆满钵满。
再来细看微软、苹果与OpenAI之间的合作关系：
微软是OpenAI独家云计算供应商，OpenAI在微软的Azure云计算系统上托管ChatGPT，这当然需要付费给微软。使用ChatGPT的人越多，OpenAI需要支付的云托管费用就越高。
在目前的架构下，OpenAI与苹果的合作，肯定会给微软云带来更多收入。这里OpenAI是付费者，不过公司不可能白白付费，苹果拥有庞大的高消费力用户，OpenAI肯定会探寻获取更多收入的途径。
可以看出，这些巨头之间的合作，都能给彼此带来实实在在的收益。正如华尔街日报一篇文章所说：“如果存在AI泡沫，那更多地是需求的泡沫，而非纯粹的股市泡沫。”
当前英伟达则继续主导AI GPU市场，苹果将ChatGPT接入苹果产品，致力开发Apple Intelligence，有望带领新一代iPhone重回销售巅峰。微软则刚跟Brookfield签署了100亿美金的协议，开发可再生能源产能，以满足AI和数据中心的电力需求。OpenAI也有望在苹果的带动下转型为真正的营利性公司。
最终的问题在于，消费者对于AI产品的需求能否达到市场早前的预期。苹果入局了，这个问题应该很快就能获得验证。如果苹果都不能通过AI赚到钱，那就是产业被暂时证伪，可怕的崩盘也会随之而来。
你觉得这种情况出现的概率有多高？对苹果9月的秋季发布会有何期待？新产品的亮相能否帮助苹果、甚至整个AI产业链股价再创新高？
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