由于利率上升和利润空间被压缩，房地产投资信托基金（REITs）的表现在过去两年里一直落后于大盘。不过，上周加拿大央行将借贷利率下调了25个基点，降至4.75%，并强调如果通胀率持续低于2%的门槛，利率可能会降得更低。
较低的债务成本有利于房地产投资信托基金等资本密集型公司，因为这些公司通常借助杠杆来推动扩张计划。鉴于此，投资价值被低估的房地产投资信托基金应该能够帮助投资者通过稳定的股息支付以及长期资本收益获得回报。下面是投资者在2024年6月可以考虑买入的两只顶级房地产投资信托基金。
Dream Industrial REIT (TSX:DIR.UN)当前股价从历史高点下跌了28%，而且每年向股东支付每股0.70加元的股息，远期股息收益率为5.6%。该公司在加拿大、欧洲和美国的主要市场拥有、管理和经营着330个工业资产组合，可出租总面积达7180万平方英尺。
第一季度结束时，这支房地产投资信托基金的每股FFO（运营资金）为0.24美元。相比之下，它向股东派发的季度股息为每股0.17美元，派息率为70%。可持续的派息率使Dream Industrial REIT得以降低资产负债表上的债务，并以有机增长和收购为目标。
过去四年间，该公司已拨出100亿美元用于收购，从而在核心市场建立了优质资产，实现了7.6%的成本收益率。此外，该公司属于抗衰退行业，在各个市场周期都享有较高的出租率，从而实现了稳定的现金流。值得指出的是，Dream Industrial表示，安大略省和魁北克省将有超过300万平方英尺的物业租赁到期，这两个地区的平均市场租金远高于就地租金，应能转化为更高的现金流。分析师仍然看好Dream Industrial REIT，预计该股在未来12个月内将上涨24%。调整股息后，总回报可能接近30%。
Granite REIT (TSX:GRT.UN)在北美和欧洲收购、开发、拥有和管理物流、仓储和工业地产，投资组合包括143处投资物业，可出租面积达6330万平方英尺。
2024年第一季度，该公司实现净营业收入1.145亿加元，高于去年同期的1.074亿加元。净营业收入的增长得益于2023年第一季度开始的开发和扩建项目的完工、合同租金调整、与通胀挂钩的增长以及续租活动。
此外，该基金第一季度调整后运营资金（AFFO）为7790万美元，合每股1.22加元，高于上年同期的7510万加元和每股1.18加元。第一季度的AFFO派息率为67%，远低于同行。这支REIT现在每年向股东派发每股3.30加元的股息，股息收益率为4.9%。而且，Granite REIT当前的交易价格比海湾街分析师一致预测的目标价低30%。
