今年，美股减肥药股票Structure Therapeutics Inc.（NYSE: GPCR）的股价暴涨33%，原因是这家生物科技公司在研项目的最新数据显示，它的减肥候选产品或有朝一日可以碾压目前市场上最受欢迎的减肥产品，比如说诺和诺德Novo Nordisk（NYSE:NVO）的Wegovy以及礼来Eli Lilly and Co（NYSE:LLY）的Zepbound。
不过，这只美股减肥药股票价格最近的大涨究竟主要是市场情绪面驱动的，还是说该公司真的具备减重市场的竞争能力？我们下面就来仔细分析一番。
Structure的肥胖症药物GSBR-1290是该生物科技公司最成熟的候选产，并且2a期临床试验结果显示，它的减肥效果更佳。治疗12周的患者经安慰剂调整后的体重平均下降了6.2%，相比Wegovy治疗68周平均减重12.4%，Zepbound治疗72周后平均减重15%。如此看来，GSBR-1290的减肥速度更快。
安全性方面，试验期间因为副作用而终止治疗的患者比例只有5.4%，虽然稍高于Wegovy的4.5%，但患者耐受性依然很不错。该公司数据显示，最大的副作用是恶心。此外，虽然作用机制相同（靶向GLP-1受体），但Wegovy和Zepbound都是一周一次的注射剂，而GSBR-1290是日服的片剂，使用更加方便。
GSBR-1290的2b期试验预定将在今年四季度启动。
Structure是一家收入前公司，这意味着候选产品如何或许将决定该公司的未来，但当下的资金状况和融资能力才是公司能否持续生存下来的关键。截至一季度末，公司现金、现金等价物以及短期投资稍高于4.36亿美元，同期研发费用还不到2100万美元，而且没有长期负债，因此GSBR-1290接下来的临床试验，乃至后续商业化基础设施所需的资金应该都不成问题。
尽管如此，截至6月3日，Structure提出了新的股票和预融资认股权证发行计划。虽然发行总的所得未知，但管理层的打算是至少筹集一或两年的现金。简单来说，该公司将拥有更多的资金，足以支持GSBR-1290的验证性临床试验甚至从新的试验中收集更多的数据。
Structure股票当下的看涨条件很充足。相比它最危险的竞争对手，GSBR-1290的有效性数据相当出色，如果未来获批上市，很有可能可以拿下很大的一块市场份额。但是，接下来临床试验期间可能出现的挫折，尤其是有关安全性方面的风险依然有可能导致该股股价大跌。如果你可以接受这一风险，这只美股减肥药股票的获利空间还是很大的。
