Dynacor Group Inc (TSX: DNG)
Dynacor Group Inc.是一家黄金生产公司，总部位于加拿大蒙特利尔，通过其获得政府批准的矿石加工厂生产黄金，目前在秘鲁进行黄金生产和勘探，公司管理层有数十年在秘鲁进行黄金生产和勘探的经验。
股息股票在加拿大深受投资者喜爱，但并非所有的股息股票都能保证在资本收益之外持续派发稳定的股息。事实上，多伦多证券交易所的股息股票质量参差不齐。一些股息股票正面临着严重的资产负债表和业务挑战，尽管目前的收益率可能很高，但投资者最好避而远之，包括下面这两只股票。
加拿大电信行业巨头BCE (TSX:BCE)的股息收益率目前高达9.2%，乍一看非常吸引人，但投资者需要谨慎，因为随着2024年股价持续下跌，股息收益率接下来应该还会更高。该公司现在被利空因素包围，首先，资产负债表因积极投资基础设施而负债累累，而当前的股息既无法靠盈利维持，也无法靠自由现金流维持。
其次，竞争加剧给整个电信行业的定价带来了压力，而加拿大监管机构一直在施加压力，要求加强竞争和降低价格。这使得投资回报大大降低。总而言之，投资者可以预见BCE未来的股息可能被削减的风险越来越大，而且股价持续下跌的趋势短期内很难逆转。
Algonquin Power (TSX:AQN)曾经是一只优质的加拿大股息股票。然而，一连串糟糕的投资和管理失误导致该股在过去三年中下跌了56%。
由于资产负债表疲软，加上大量浮动利率债务，该公司去年不得不宣布削减股息，今天的股息收益率回升至7%。为了改善资产负债表，该公司不得不出售资产，而最近几次出售的估值都低于市场预期。一旦该公司宣布重组、稳定下来并找到更好的战略，Algonquin Power可能会成为一只不错的股息股票。不过，在扭亏为盈之前，投资者最好敬而远之。
如果想要在投资组合中加入一两只靠谱的加拿大股息股票，下面这两只股票现在值得考虑。
Pembina Pipeline (TSX:PPL)目前的股息收益率为5.5%，该公司是加拿大西部主要的能源基础设施供应商，提供重要的收集和出口管道，以及中游、储存和出口设施。Pembina的股息受到其合同资产基础的保护，这些资产为该公司带来了稳定的现金流。强劲的自由现金流有助于保持稳健的资产负债表。因此，Pembina有能力投资新的增长项目（包括最近宣布的Cedar液化天然气项目）。这种增长可能会在未来几年带来稳健的股息增长。
Granite Real Estate Investment Trust (TSX:GRT.UN)是加拿大、美国和欧洲的一家大型工业地产所有者，股价在过去三年里下跌了21%，主要是由于利率快速上升。但2024年下半年，随着利率上升趋势的逆转，该股股价可能会有一个不错的回升。在过去几年里，该公司的调整后运营资金（AFFO）一直保持着较高的个位数增长。由于对高端工业地产的需求依然强劲，支撑该公司租金增长良好。
Granite的资产负债表在市场上处于领先地位，股息具有很强的可持续性，当前的股息收益率为4.8%，而且交易价格较其私人市场价值有很大折扣。逆向投资者现在可以考虑买入这只股票，等待在未来一年左右真正获得回报。
