上周末，拜登与特朗普的辩论结束之后，美总统拜登是否会退出连任竞选的讨论愈演愈烈。华尔街对此很快就做出了反应，交易员们在不断调整美元、国债及其他资产的投资组合，以应对特朗普重返白宫可能带来的影响，也就是所谓的“特朗普交易”。
一位基金经理在匿名接受采访时表示，为应对拜登退出竞选可能引发的市场风险，他倾向于持有美元和短期债务。TD Securities的美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示，辩论结束后，市场已经重现已开始重新定价选举概率，而过去24小时的消息更是火上浇油。
交易员和策略师们普遍认为，特朗普如若连任将催生受益于宽松财政政策和贸易保护主义升级的交易：强势美元、美国债券收益率上升以及银行、医疗和能源类股票的上涨。
特朗普交易中，美元反应最快，上周辩论后几小时内美元就走强。特朗普曾表示将减税，并对中国及其他国家的进口分别征收60%10%的关税。高盛首席经济学家Jan Hatzius 本周表示，这些关税可能会推高通胀并迫使美联储增加五次加息。摩根大通策略师Joyce Chang表示，考虑到特朗普的关税和移民立场，他的胜选可能会带来高通胀和强美元。潜在的输家可能包括墨西哥比索和中国人民币。
特朗普交易中，美国债券市场反应最激烈，辩论后几天内美国10年期国债收益率一度跃升20个基点。投资者买入短期票据并卖出长期票据，即所谓的陡峭交易（steepener trade）。包括摩根士丹利和巴克莱在内的多位华尔街策略师纷纷建议客户为特朗普再任期内的粘性通胀和长期收益率上升做好准备。
考虑到特朗普有关监管环境、并购和贸易关系的立场，以及共和党普遍被认为对商业更加友好的市场认知，美股，尤其是金融、医疗和能源股在辩论后出现上涨。
医疗保险商联合健康集团UnitedHealth Group（NYSE:UNH）和Humana Inc（NYSE:HUM），以及银行股将受益于监管放松，Discover Financial Services（NYSE:DFS）和Capital One Financial Corp.（NYSE:COF）等信用卡公司将受益并购概念，以及西方石油Occidental Petroleum（NYSE:OXY）等能源股将受益于特朗普支持石油的立场。
在去监管以及美债收益率趋陡这两大潜在利好的刺激下，做多银行股成为近期一个清晰的投资策略，美股金融ETF Financial Select Sector SPDR Fund（XLF）上周净流入资金约5.40亿美元，创两个多月以来的最大流入，本周迄今继续流入6.11亿美元。
鉴于中美关系以及潜在的关税措施，特朗普胜选对中国股市构成利空。与此同时，跟中国市场关联度较高的日本股票也有可能因此承压。
最近几周，特朗普频频会面加密货币行业的高管，并承诺他将确保未来所有的比特币挖矿都将在美国完成。如果特朗普当选，他将任命相比Gary Gensler对加密货币更加友好的新的美国证券交易委员会（SEC）主席，从而促进加密货币ETF的获批上市。美国政治越疯狂，包括比特币在内的加密货币的前景就越光明。
