随着地缘政治风险不断增加,以及对经济放缓的担忧不断升温,对冲基金正在迅速抛售工业股,转而投入能源和材料等大宗商品股票。自 5 月份以来,对冲基金一直在抛售工业股,该行业是美国第二季度净抛售最多的行业之一。
根据高盛集团的顶级经纪业务部门报告,工业股是上周美国净抛售最多的行业。更引人注目的是,Vincent Lin在报告中称,自 7 月 11 日以来,该行业的风险平仓总额创下了两周以来的最高纪录,这表明该行业出现了“投降行为”。
市场观察人士表示,由于工业板块由多种不同类型的公司组成,因此很难确定抛售背后的明确力量。然而,一些人认为,美国总统大选临近加剧了政策变化的风险,尤其是在贸易和关税方面,这对该行业许多拥有全球业务的大公司来说是一个敏感问题。
对冲基金研究公司 Pivotal Path 的首席执行官Jonathan Caplis表示:“在不确定的大选活动之前,这部分是获利回吐。投资者担心特朗普政府可能会带来通胀压力和长期利率影响。”
到目前为止,工业股内部第二季度业绩喜忧参半。美国航空(AAL)和联合包裹(UPS)下调了今年的盈利预测,发出了需求减弱的令人担忧的信号。另一方面,通用电气(GE)报告了强劲的业绩。
DataTrek Research 联合创始人 Nicholas Colas 表示:“除了选举等宏观因素外,很难说清哪些宏观因素可能推动对冲基金的情绪。”
与此同时,高盛在报告中写道,对冲基金继续转向对大宗商品敏感型股票,能源和材料领域是美国上周和过去四周净买入最多的板块。化工、石油、天然气和消耗性燃料以及能源设备和服务是本周净买入最多的子行业。
另外,在一系列好于预期的公司业绩的背景下,全球对冲基金以十年来最快的速度放弃了看跌欧洲股市的押注。
高盛近期发给客户的研究报告称,对冲基金主要押注看跌欧洲股市,在截至 7 月 26 日的两周内,它们的空头和多头头寸平仓速度达到十年来的最高水平。