加拿大有限目的信托A&W Revenue Royalties Income Fund（TSX:AW.UN）的股价周一暴涨20%，此前该餐饮公司宣布重大的公司重组消息：AW.UN将与A&W Food Services of Canada将合并成为一家名为A&W Food Services NewCo的上市公司。
此举将为股东提供A&W的增长和资本增值潜力，释放出巨大的价值。此外，合并公司预计将维持现有的派息水平（年度每单位1.92加元）。
现在的问题是，新公司能否兑现这一愿景？
想要了解该公司能否保持类似的增长水平，我们不妨从此前的财务业绩当中寻找答案。A&W Revenue Royalties Income Fund最近发布的2024年二季度财报显示，特许权收入相比2023年同期增长1.5%，今年迄今增长1.3%，这一增长来自于上半年新开的9家A&W餐厅以及有效的营销提振了特许经营网络的销售额。
与此同时，二季度同店销售额增速（SSSG）为0.3%，今年迄今的增速为0.5%。这些数据说明现有门店的销售额维持稳定，而新开门店贡献增长。Royalty Pool餐厅的总销售额从上年同期的4.258亿加元增至4.322亿加元，这进一步证明了特许经营店的扩张以及市场渗透率的提升。
A&W Revenue Royalties Income Fund展现了稳健的财务状况，盈利和收入均强劲增长。该公司二季度每股收益从上年同期的0.52加元增至0.56加元，持续的盈利增长反映了公司商业模式的有效性以及营业效率。
从估值的角度分析，虽然AW.UN的股价大涨，但市盈率（17.7）依然处于合理区间，尤其是考虑到该公司提供了股息和成长兼具的均衡投资机会。
A&W Revenue Royalties Income Fund的特许权收入来自于Royalty Pool餐厅的销售额，收入稳定，现金流充裕，从而支持公司定期派息甚至上调股息。该股每月派发每股0.16加元的股息，目前股息率高达6.73%，被动收入流可靠且可持续，适合股息投资者。
一句话总结，A&W近期业绩稳健，股息率高，市场地位难以撼动，增长前景看好，现如今又有了战略合并这个重大利好，是一只兼具股息收入和资本增值潜力的优质股票。
