大家好，欢迎来到NAI热投——你的热点投资指向标。在大众纷纷鼓吹科技革命的当下，AI芯片领军者英伟达的CEO——黄仁勋却在近日公开强调了能源消耗的问题：“我们不能只想著算力，如果只考虑计算机，我们需要烧掉14个地球的能源。” 业界领袖的此番言论让人们意识到，大举发展人工智能的B面，是我们的环境已经被迫承载的巨大消耗。
据国外研究机构的报告显示，ChatGPT每天要响应大约2亿个请求，消耗超过50万度电力，相当于1.7万个美国家庭的用电量。不仅如此，国际能源署IEA报告称，如果完全融入人工智能，以谷歌搜索为例，其用电量可能会增加十倍。如此庞大的电力需求，科技大佬们纷纷指向了同一个解决之道，那就是人造太阳——核聚变。
正如我们在过去一期讲述《<奥本海默>带来的启示中》提到的，核能蕴含的潜力令人难以置信，是清洁能源中碳排放最低的发电技术之一。同时，铀是人类文明可用的最密集的能源。一个小小的铀颗粒就可以替代数百升石油、一吨煤炭或1立方英尺天然气。铀价在 2024 年初时迎来了大幅上涨，超过 100 美元/磅，目前稳定在目前 85 美元的水平。
能源危机的消息甚嚣尘上，但煤炭等高碳能源正被逐步取代；风能、光能、水能则受环境和气候等因素影响，发电量不稳定。想要满足突飞猛进的人工智能产业带来的需求，人类不得不驯服铀——这一强大又危险的元素。
AI算力扩容所需的大量电力已是当前不可规避的一个重要问题，根据高盛发布的预测，2022到2030年，美国电力需求将增长约2.4%，其中0.9%将与数据中心有关。事实上，伴随著此波AI热潮，不少发电公司的股价涨幅甚至超过此波行情的引领者英伟达。
微软、谷歌和亚马逊等科技巨头是发展AI的排头兵，它们旗下的云计算业务部门由遍布全球的数据中心群支撑，这同时也意味著大量的能源消耗。
美国能源部长格兰霍姆表示，美国政府已经要求科技公司们投资生产清洁电力，以获得稳定的电力供应。
不管是为了满足政府的要求还是自身发展需求，美国大型科技公司们早已开始自己动手丰衣足食，争相寻求可靠的清洁电力供应。
科技巨头们都制定了自给自足的用电目标，表示公司数据中心等各项业务的耗电全部使用自身投资的新增无碳能源。这其中，核能占了很大比例。
今年1月，微软还聘请了一位核技术总监，负责开发原子反应堆，为其数据中心供电。6月，比尔盖茨投资10亿美元兴建的核电站在怀俄明州破土动工，他表示自己还会继续追加投资。
今年3月，亚马逊云服务AWS以6.5亿美元收购了Talen Energy旗下的Cumulus数据中心园区，该园区与萨斯奎哈纳核电站相连。作为交易的一部分，Talen Energy与亚马逊签署了为期十年的电力购买协议，将通过萨斯奎哈纳核电站为亚马逊供电。
为了保证遍布世界的数据中心用电稳定，科技巨头们纷纷通过签订购电协议、建设小型模块化反应堆和投资核电公司等方式锁定清洁能源的供应。
小型模块化反应堆是比常规核裂变反应堆小的反应堆，这种反应堆可以像机器一样在工厂批量生产，然后用卡车运到发电厂。基于小型模块化反应堆的核电站包含 4-20个“模块化”发电机，每个发电机都是标准模块化。因为更安全便宜、且组装便捷、并且对环境友好等优点，小型模块化反应堆被誉为核电的未来，也成为科技巨头们为自己数据中心供电的首选。
可以预见的是，在AI浪潮和清洁能源需求的推动下，全球主要经济体核电机组的建设数量和速度会显著加快，核电在电网中的供电份额会快速提升，相应的，对铀的需求也会显著增加。事实上，2023年，铀价的涨幅已经大幅领跑了能源类大宗商品。
铀矿资源在世界上的分布极不平衡，根据世界核协会的最新报告，2022年哈萨克斯坦是世界最大的铀生产国，占全球总产量的43%。排在第二的是加拿大，其中萨省的阿萨巴斯卡盆地以高品位铀闻名，供应著世界约20%的铀，该地区的加拿大矿业能源公司Cameco是目前世界上最大的铀矿公司。全球铀生产国第三至五名分别为纳米比亚，澳大利亚和乌兹别克斯坦。
这波受清洁能源需求端暴增引发的铀需求增长趋势已经受到市场关注，引发了铀矿领域对优质资源的并购布局。
铀生产商Paladin能源公司的原有项目位于纳米比亚和澳大利亚，公司近期开始扩张，收购了加拿大先进矿产公司Fission Uranium，后者市值已高达达 10 亿美元。Paladin的操作让它获取了位于阿萨巴斯卡盆地西南边缘的高品位近地表的Triple R铀矿床资产PLS。
因为具有高度的特殊性，很难获得铀供给和需求的具体数据，这也导致铀价对相关消息非常敏感，无论这消息会影响到供给端还是需求端。
例如，7月10日世界最大的铀生产国哈萨克斯坦公布一项法令，计划在2025年开始逐步提高对铀矿开采的税收，从目前的6%提高到2025年的9%，到2026年进一步提高至18%。当天的这一消息让大多数铀矿股票，包括 Cameco 都大幅上涨，足足涨了将近10%。
供给端的收紧、需求端的扩张，这些消息对铀来说都是利好，有望推动铀价进一步走高，值得投资者关注。
毫无疑问，现在人工智能掀起的浪潮，已经不止停留在人工智能本身了。核聚变、铀等清洁能源技术，正在被企业视为未来电力供应的潜在保障。对此你怎么看？
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