上周13F持仓报告发布前后，沃伦·巴菲特近期的股票买卖操作频频引发市场极大的关注。
就比如说，持仓报告发布前，投资者就已知悉巴菲特大规模减持了伯克希尔第一大重仓股苹果的股票，持仓占比从原来的接近一半降至29%。不过需要指出的是，苹果依然是伯克希尔的第一大持股，减持也不意味着巴菲特丧失了对该公司的信心，最近他还将苹果列入他永远不会清仓的股票名单。
与此同时，二季度巴菲特另一只引发投资者热议的减持股票是他最喜欢的银行股，也是投资组合的第二大重仓股美国银行。如此一来，美国运通American Express（NYSE:AXP）跃升成为他的第二大重仓股。此外，巴菲特还建仓Heico和Ulta Beauty，以及增持和减持了部分个股。
美国运通是一只典型的巴菲特股票，经常会得到他的称赞。巴菲特早就表态说，他永远不会卖出两只股票，一只是可口可乐，另一只就是美国运通。
从巴菲特分享的投资智慧当中，我们不难看出，他要寻找的不是好股票，而是好公司。在他看来，一家优秀的公司要能盈利且稳定增长，股票价格长期来看大概率也将随之上涨。与此同时，好公司应具备持久的竞争优势并拥有一只优秀的管理团队。
美国运通就符合这一标准。这家成熟公司拥有细分目标市场、严格的信贷管理以及积分奖励计划。近年来，公司成功地转向更年轻的顾客群体，这不仅推动了新会员数量的增长，并且他们有望成为公司未来几十年可靠的增长动力。管理层预测公司今年收入将增长约10%，每股收益也将显著提高。
巴菲特表示，美国运通的“全球”品牌是它的护城河。他经常谈论那些参与美国故事的企业，而美国运通恰好在美国经济中扮演一个重要的角色。
虽然美国运通不是典型的银行股票，但它的经营采用的是闭环模式。换句话说，不同于维萨和万事达这些竞争对手，这家信用卡公司有自己的贷款业务。巴菲特喜欢银行股，银行拥有大量现金，这提供了灵活性和机遇，同时银行驱动支出和经济增长。
一直以来，巴菲特和去年已故的芒格在投资时会寻找以下四个要素：看得懂的业务、良好的长期经济性、值得信赖的管理层，以及合理的价格。
美国运通符合上述这4个标准。与此同时，该公司还通过上调股息和回购股票这两种方式创造股东价值。最后，对于巴菲特这样的价值投资者来说，估值水平当然得合理：美国运通股票目前的市盈率为19，远低于标普500指数平均水平的27。一句话总结，这只巴菲特金融股兼具稳定增长、低估值和股息成长。
