白银价格往往跟随黄金走势。不过，一旦白银启动上涨行情，涨幅往往高于黄金。截至 2024年7月末，白银价格较3月份上涨接近30%，近期虽然有所回调，但仍处于相对高位。此外，金银比仍处于历史高位的87.57，显示白银相对黄金而已更加便宜。
跟黄金类似的是，影响白银价格的因素包括地缘政治风险和经济衰退风险带来的避险需求，以及利率和美元的走势。但跟黄金不同的是，工业需求对银价的影响很大，长期更是如此。
2024年3月，金银生产商Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM: TSX/NYSE American, GV6: FSE) 的总裁、首席执行官兼董事 David Wolfin在金属之巅（METALS 100）访谈中更新了公司的近来动态，同时分享了Oxide tailings项目的情况以及他对白银的看法。该公司全资拥有的 Avino 金矿位于墨西哥杜兰戈附近，生产黄金、白银和基本金属。
笼统来说，白银价格的影响因素可以大致分为宏观经济因素，地缘政治因素和技术因素，以及工业需求：
| 宏观经济因素 | 通胀 | 白银可以对冲通胀和货币贬值，因此高通胀和货币贬值将驱动投资者买入白银，从而带动银价上涨。 |
| 利率 | 利率下降，白银价格通常上涨，原因是白银不支付利息，原因是利率上升会抬高持有白银的机会成本。此外，利率通常与货币供应量正相关，市场上的货币越多，银价越高。 | |
| 经济增长 | 经济强劲增长会增加白银的工业需求，从而带动价格上涨，反之亦然。 | |
| 货币政策 | 央行的政策，比如说量化宽松和货币供应量扩张会导致货币贬值，从而提振白银需求。 | |
| 地缘政治因素 | 政治稳定 | 政治动荡、贸易冲突以及地缘政治冲突驱动贵金属的避险需求，原因是投资者在面对不确定性的时候会选择贵金属。比如说，最近的中东地区的动乱以及俄乌战争增加了黄金和白银的需求。 |
| 监管政策变动 | 矿业监管政策、环保政策以及贸易政策的变动会影响到白银的生产和交易，从而影响白银价格。 | |
| 市场情绪 | 消息、预测以及市场趋势驱动的投资者情绪会导致投机性交易和价格波动，而人们对于经济状况、通胀和地缘政治事件的解读和认知影响情绪。 | |
| 全球事件 | 重大的全球事件，比如说疫情、自然灾害以及大规模的技术转型会干扰供应链并改变需求模式，从而影响银价。 | |
| 技术因素 | 期货市场投机仓位 | 矿业公司利用期货合约进行套期保值，稳定原材料成本。不过，对冲基金及其他投机交易者通过期货市场的做空和做多获利。如果市场上有庞大的净空头仓位，这其实是看涨信号，甚至可能引发逼空。 |
| 工业需求 | 白银广泛应用于工业领域，尤其是电子或太阳能等行业，因为白银是所有金属中导电率最高的金属之一，超过了铜和金。美国、中国和印度的经济动态也会导致价格波动：美国，尤其是中国的大型工业部门在各种工艺中使用白银。 |
