Uber财报华丽转身 从烧钱巨兽到强劲现金引擎

发布于: 8 月 30, 2024
编辑: Wendy Zhang

各位观众朋友们大家好,欢迎来到第71期NAI热投——你的热点投资指向标,本期我们将焦点放在网约车鼻祖Uber。

伴随着越来越多的人开始通过手机app打车,2024年第2季度,Uber的营收和利润都远远超出分析师预期,当季订单总额为400亿美元,同比增长19%,其中网约车服务订单总额为206亿美元,同比增长23%,外卖业务曲线也开始上扬。

Uber公司在本季度产生了18 亿美元的经营现金流和 17 亿美元的自由现金流,进行了价值 3.25 亿美元的股票回购,到季末公司还有 63 亿美元类现金及短期投资资产。与创立初期时,不断烧钱弥补巨额亏损的状况彻底告别。

在财报电话会议上,公司CEO达拉·科斯罗萨西不无骄傲地表示:

“我们的受众比以往任何时候都多,使用我们服务的频率也比以往任何时候都高。所有收入层次的用户需求均保持强劲,没有出现疲软或降级现象。即使对宏观经济的担忧成为现实,我们平台具有反周期性质,表现良好。”在Uber二季度财报电话会上,自动驾驶成为投资者最为关心的话题,他透露“近期会有更多智能驾驶企业加入Uber平台”。

目前已经公布与Uber建立合作关系的有Alphabet旗下的Waymo,中国电动车巨头比亚迪,以及通用汽车公司旗下的Cruise。据报道,Uber已经开始在美国亚利桑那州部分地区使用配备了Waymo自动驾驶技术的汽车,不过具体情况仍处于保密中。Uber还和比亚迪建立了合作关系,在全球约车平台上增加10万辆比亚迪电动汽车,以此降低司机运营的总成本,加速电动汽车的渗透。此外,双方表示还将合作开发比亚迪自动驾驶汽车,并部署在Uber平台上。

这种事自然会引起马斯克的注意,要知道比亚迪是特斯拉最大的竞争对手,而且特斯拉正在全力推广其完全自动驾驶系统。此次比亚迪牵手Uber,马斯克立马评论:比亚迪需要快速改变路线,否则就要有麻烦了。

有媒体记者透露,Uber的CEO曾找到过马斯克,提出双方合作一起做Robotaxi,但被马斯克断然拒绝。他认为Uber公司的技术和体验都不够出色,坚持要依靠FSD来做自己的“自动驾驶出租车”。

近期,Uber的CEO公开对马斯克的想法提出质疑。他说:“我们花了15年的时间,耗费了数百亿美元,建立了一个系统,使其能够同时为乘客和司机服务”,特斯拉要单独为车主和乘客建立完整的客户服务基础设施并非易事。市场普遍认为,Uber CEO对马斯克质疑的本意是借此抛出橄榄枝,希望能与特斯拉进行合作。不管结果如何,大家在智能驾驶是未来趋势这一点达成一致,Uber第一阶段的使命——颠覆传统出租车产业,已经完成。

Uber公司2010年在旧金山地区率先推出网约车App,掀起了出行方式革命的开端,并在几乎同一时期将这一概念扩散到全球。那时移动互联网的基础设施已经完善,全球大部分人群都成为互联网用户,各种创新应用磅礴涌现,一个个线下传统产业都被线上创新攻破,聚集了海量资金寻找新的投向。

Uber这种极具创新性的流量型平台在诞生那一刻便成为创投圈的明星企业,先后完成了至少15轮融资,总额超过150亿美元,而且都来自大牌的投资机构和公司,包括沙特阿拉伯主流基金、软银、高盛、丰田汽车、谷歌母公司Alphabet等。

与其在美国的竞争对手Lyft不同,Uber成立伊始就定位全球市场,成立1年,就开始开拓欧洲、澳大利亚等西方国家市场,3年后又将触角伸到中东、拉美、中国和非洲等市场。在短短4到5年的时间内,就完成了网约车业务在全球范围内的初步布局。不过在相当长的时间内,Uber并不赚钱,完全依赖于外部输血,但愿意烧钱的机构实在太多了,Uber的规模不断壮大,估值飙升。公司在全球各地开始精细化本地运营,不曾想在中国市场遭遇滑铁卢。

 2014年,Uber正式进入中国,彼时的中国市场,腾讯支持的滴滴和阿里支持的快的两家网约车软件正打得如火如荼。马化腾演讲时曾透露,滴滴和快的烧钱补贴时,最高一天亏损4000万,但谁也不敢收手,因为一收手就是前功尽弃。2015年2月,这两家依赖高额补贴抢市场的战役终于结束,滴滴和快的合并为滴滴出行。

 2016年,全球网约车市场迎来爆发性的增长,滴滴出行接连获得两次F轮融资及战略性投资,共计85亿美元,投资方除了有阿里腾讯等中国互联网巨头,还有苹果公司,这对于Uber来说绝对不是好消息。2016年Uber业务在美国已经盈利,但在中国市场亏损高达10亿美元。2016年8月,Uber将其在中国大陆的业务出售给滴滴出行。

 退出中国市场之后,Uber进入了发展至今最大的低谷,被美国政府部门调查,与Alphabet自动驾驶部门Waymo打官司,创始人卷入各种负面新闻,最终公司创始人兼CEO卡兰尼克被迫离职。随后短短几个月时间里,公司多位高层陆续离职。

现任CEO达拉·科斯罗萨西临危受命,对公司业务进行了大刀阔斧的改革,将租车业务打包出售,剥离在俄罗斯以及东南亚等地的资产和业务,同时培育外卖服务、自动驾驶汽车等新的增长点。公司重新回到上升轨道,并于2019年5月在纽交所上市。

疫情期间,Uber的网约车业务受到明显冲击,规模较先前下滑了近50%,但外卖服务业务借此实现了翻倍式增长。到22年后疫情时代,网约车业务迅速回暖。2023年,在美国本土市场并未完全复苏的情况下,凭借海外市场,Uber网约车业务规模和利润上都快速增长,更为关键的是,公司实现了首次年度盈利,当年股票大幅上涨接近150%。

虽然2024年1季度受管理费支出暴增又出现季度净亏损,但属于一次性支出,从2季度财报来看,公司已经步入了盈利周期。

从当前收入细分及业务布局来看,Uber的全球网约车老大地位已经稳固,传统出租车正逐步纳入网约车业务,不再构成竞争关系;外卖业务也实现了网约车之外“再造一个Uber”。这两项主营业务收费模式简单明了,保证了公司的现金流稳定,且仍然具有一定成长性。

新兴的自动驾驶业务在商业模式与竞争格局上仍不明朗,对Uber公司来说是机遇也是挑战,目前来看,虽然特斯拉的自动驾驶出租车设想对公司构成潜在威胁,但自动驾驶的大牌玩家都选择与Uber合作。

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