矿业市场点评(9月13日) – 中国锂矿停产能否遏制锂价下跌趋势?

Will CATL's Lithium Mine Shutdown Stem Falling Prices?
发布于: 9 月 13, 2024

2022年底以来,锂现货价格已暴跌近90%,迫使全球范围内多处矿山关停或项目延期,但锂业迄今为止最轰动的事件还是要数最近宁德时代旗下锂矿停产的消息。宁德时代是全球最大的电池生产商,用户包括特斯拉、大众、宝马等车企巨头。与此同时,停产的江西宜春锂矿占全球供应量的5%至6%。

部分券商研报分析称,在供应过剩的下行周期,大型矿山停产或减产是行业触底的重要标志。

2024年3月,蒙古首家卤水锂勘探开发商Lithium ION Energy Ltd. (TSXV: ION, OTCQB: IONGF, FRA: ZA4)的首席执行官兼董事Ali Haji在《 金属之巅 》(METALS 100)访谈中表示,ION努力成为清洁能源革命的重要参与者,为全球日益增长的锂需求提供服务。ION的旗舰项目Baavhai Uul是蒙古国最大和第一个锂盐水勘探许可区,其他项目还包括位于蒙古的Urgakh Naran以及加拿大的Bliss Lake。

中国大型锂矿的意外停产打了整个行业一个措手不及,人们忙于判断此举是否能够扭转电池材料价格长期下跌的趋势。不过,股票市场首先做出了积极的反应,从中国到澳大利亚以及整个北美市场,锂生产商股票价格都出现了暴涨,比如说全球最大锂矿商雅保Albemarle(NYSE:ALB)以及Sociedad Quimica y Minera de Chile SA(NYSE:SQM)。

锂价也随之大涨,广州期货交易所的锂期货大涨近9%。

S&P Global Commodity Insights的首席金属与矿业研究分析师Alice Yu指出,宁德时代是全球最大的电池生产商,其矿端停产强化了下游需求将长期疲软的预期,因此信号传递效应更加明显。

瑞银分析师团队指出,宁德时代暂停江西宜春锂业务将导致国内碳酸锂的月度产量减少8%,相当于每月减少5000吨至6000吨碳酸锂当量(LCE)。这一停产将有助于解决2025年的过剩问题,以及重新平衡供需关系。瑞银表示,此次停产对锂市场是个利好消息,预计2024年剩余时间里锂价将上涨11%至23%。

花旗银行表示,由于锂矿停产,锂价可能在未来三个月内反弹多达25%。不过,该银行警告称,价格上涨可能很快刺激供应反应,延缓市场再平衡,从而抑制上涨势头。

不过,多家机构分析认为,未来碳酸锂价格或将维持“震荡磨底”走势,供过于求的市场格局没有改变,碳酸锂价格都难有趋势性上涨的行情。比如说,Daiwa Capital Markets的分析师Leo Ho和Dennis Ip表示,锂产量受影响程度的估计“可能有点激进”,他们很难相信宁德时代在减产之前一直保持如此高的产量。

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