别怕!英伟达的抛售就是买入良机

别怕!英伟达的抛售就是买入良机
发布于: 9 月 9, 2024

尽管抛售可能令投资者感到恐慌,但此时恰好是“贪婪”的好时机。自从ChatGPT推出以来,英伟达(Nvidia, NVDA)的股票一直引领着人工智能(AI)股票的投资热潮,但现在人们对这波涨势是否还能持续产生了合理的质疑。

英伟达8月28日发布财报,并且业绩超出分析师预期,但股价仍下跌,这或许表明该公司的估值已超出其业务增长幅度。上周,由于有报道称英伟达被美国司法部传唤(后英伟达否认这一消息),股票再次大跌。随后,由于就业报告疲软,上周五股价又下跌了4%。

因此,2025财年第二季度财报发布以来,英伟达的股价已下跌超过18%。尽管市场情绪低迷,但此次抛售却是一个绝佳的买入机会,原因如下:

英伟达股票只是看着贵

相比几周前,英伟达股票的估值已经低了很多,但按传统指标来看仍然昂贵,目前市盈率高达49.5。然而,该公司增长速度依然惊人,调整后每股收益在第二季度翻倍,预计第三季度也将如此。按照分析师给出的2.84美元的调整后每股收益预测,该股的动态市盈率降至36,与苹果和微软等“美股七雄”相当。

而且,分析师们一向低估英伟达的盈利增长,因此公司实际增速很有可能会超预期。展望未来,英伟达似乎也已为持续增长做好了准备,Blackwell平台计划将在第四季度实现量产和发货,因此预计这一增长将持续到2025年。

抛售不合理

英伟达的股价在短短六个交易日内就下跌了18%,但仔细观察这段时间的新闻来看,似乎没有什么可以支撑如此大幅度的下跌。财报发布后股价下跌6.4%,原因似乎是指引不如一些投资者预期强劲,并且毛利率环比下降。不过,该季度业绩整体表现仍强劲并超出分析师预期。

至于英伟达被美国司法部传唤的消息,英伟达随后澄清称,公司并未收到任何传票。

最后,上周五的股价下滑也被误解了。虽然英伟达所在的行业有一定的周期性,但生成式AI的势头要比一般的周期性扩张更强劲。此外,虽然美国八月的就业增长疲软,失业率仍然只有4.2%。所以说,就业报告引发的市场恐慌情绪,以及上周五纳斯达克综合指数暴跌2.6%,现在来看似乎是反应过度了。

业务有韧性

虽然最近的抛售反映出投资者对于AI投资风潮可能就此终结的担忧,然而英伟达在数据中心GPU市场上占据主导地位,而这些芯片的需求不会轻易消退。

微软、Alphabet、Meta Platforms和特斯拉等大型科技公司都强调了构建AI基础设施的重要性并把这作为首要任务,称对这项新技术投资不足的后果要远远大于投资过度。这些“美股七雄”公司不会放弃AI基础设施的投资,小的经济逆风不足以逆转这一趋势,即便是小幅的经济衰退也是如此。

结论就是,投资者可以放宽心,即便经济放缓,英伟达也能保持强劲增长,因此最近的抛售就是买跌机会。

人工智能 半导体 成长股 逆向投资