今年早些时候，医疗股Iovance Biotherapeutics (IOVA)的投资者收到了好消息，美国食品药品监督管理局加速批准该公司用于治疗晚期黑色素瘤的细胞疗法Amtagvi。这为该公司提供了一项关键产品，以围绕该产品开展业务。
成长型投资者最初对这一消息持乐观态度，但近几个月来，该股开始陷入困境。虽然人们对该公司抱有更多乐观情绪，但投资者需要意识到，Amtagvi的加速批准可能不足以让Iovance在此时成为绝对的买入对象。在投资这家医疗保健公司之前，投资者应该了解一个重大风险，原因如下。
对于新兴的生物技术企业来说，挑战在于可能需要很长时间才能盈利。随着企业规模扩大、业务扩展以及寻求未来利用新机会，损失甚至可能增加。
Iovance Biotherapeutics最新季度业绩（截至6月）中显示，销售额高达3110万美元。然而，巨额净亏损高达9710万美元。这仅比去年同期略有好转，但Iovance的运营费用却高达1.065亿美元。Iovance的运营费用一直在上升，而且这种趋势可能会持续下去。
更大的问题可能是现金流。在过去六个月中，该公司已耗费2.207亿美元来用作日常运营活动。考虑到该公司在当期结束时账面上只有2.351亿美元的现金，这可不是什么好事。不过，该公司确实有一些缓冲，短期投资总额为1.839亿美元，为Iovance提供了一些流动资产。但如果现金流没有明显改善，这可能会给投资者带来问题。
由于没有足够的现金流来资助日常运营以及在新市场推出Amtagvi的扩张工作（英国、加拿大和澳大利亚是该公司近期关注的一些关键市场），Iovance将需要筹集资金。股票发行可能是Iovance的首选方案，如果是这样，投资者应该意识到股票稀释的风险。对于一只在过去六个月内已经下跌超过30%的股票来说，这不是什么好消息。
Iovance有一些吸引人的增长前景，但总体而言，这仍然是一项风险投资。如果你准备长期持有该股票，并愿意应对可能出现的坎坷，这可能是一项值得持有的潜在良好投资。
