众所周知,美国经济似乎正在发生一些令人不安的事情,这也是总统选举中的一个重要话题。尽管如此,美国经济究竟发生了什么仍然难以捉摸,但Dollar General(DG)的首席执行官Todd Vasos认为他可能比大多数人看得更加清楚。
8月29日,Dollar General公布了2024年第二季度的财务业绩,而且Vasos对目前的经济情况进行了相比正常情况下更加深入的分析。
一句话来说:美国低收入群体正在艰难维持生计。
Dollar General在美国拥有超过2万家门店,主要分布在低收入群体密集,而且购物选择较少的农村地区。因此可以想象,该公司60%以上的顾客年收入低于3.5万美元,而且这个收入群体现在日子更难过了。Vasos表示,公司30%的顾客已经至少用完了一张信用卡的额度,还有约四分之一的人认为他们在未来六个月内将无力还款。
这种情况影响了消费者的行为,但看到这一趋势的公司并非只是Dollar General一家。
由于生活压力加大,Dollar General的顾客在减少非必需品的购买,只买食品等必需品。
竞争对手Dollar Tree(DLTR)在2024年第二季度也注意到了这一趋势。无论是Dollar Tree和Family Dollar连锁店,消耗品的销售额在上升,而非必需品的销售额下降。Dollar Tree的管理层表示,几个季度的观察均显示,Family Dollar核心的低收入顾客的需求仍然疲软。
不仅仅是主打低价的一元连锁店,即使是电子商务巨头亚马逊Amazon(AMZN)也发现了类似趋势。首席执行官 Andy Jassy 最近表示:“我们目前看到的情况是,平均销售价格(ASPs)在下降,原因是顾客在尽可能地消费降级。”
沃尔玛Walmart(WMT)的管理层也同意这种看法,称大家都在追求性价比。但该公司还提供了另一个值得注意的见解,首席财务官表示:“高收入家庭继续贡献绝大部分的增长。”
综上所述,低收入消费者在勒紧裤腰带,而高收入人群的日子照旧。这听上去没什么奇怪的,但其实不同寻常。因为一般来说,在经济困难时期,无论收入阶层如何,人们的消费行为都会发生改变。
RH(NYSE: RH)这家公司可以进一步印证这一观点。RH面向高收入群体销售高端家具并提供其他服务,公司预计今年收入将增长5%至7%。换句话说,高收入个体似乎继续正常消费,而低收入个体则在努力应对生活开销并调整他们的消费习惯。
人们都希望准确预判经济前景并制定相应的应对策略,但现实情况却是,我们无法预测未来,因为过去指导未来并不可靠。投资者或许可以在过去的经济周期中找到相似之处,但现状都是独一无二的。斯坦福大学教授Scott Sagan就曾戏言:“事情在发生前总是从未发生过。”
因此,如果你正在寻找下一年详细的股市攻略,恐怕要让你失望了。
但是,如果是长线投资,下面这个攻略请收好。无论是经济周期、货币政策或地缘政治,这些都无法预测,因此根据这些因素进行的投资都是在刀尖上舔血。著名投资人巴菲特就曾说过:“如果你不想持有一只股票十年,那就不要持有十分钟。”说的就是这种投资理念。至于选股,选择那些能够穿越各种牛熊周期和外部事件冲击,内在优质的公司。