股息股票与利率之间的关系是一个重要的投资概念,常常影响投资者的选择和市场表现。2022年和2023年利率上升时期,加拿大股息股票的价格出现回调,原因是加息会提升固定收益类投资的吸引力,从而导致资金流出加拿大股息股票。相反,利率下降或者是市场预计降息时,投资者更倾向于选择高股息股票以获取稳定的现金流。
2024年以来,加拿大央行已经连续3次降息,同时市场普遍预计美联储也将在9月启动降息,投资者对多伦多证券交易所(TSX)上高股息股票的投资热情将被再次点燃。与此同时,加拿大股息股票通常被视为防御性投资,有助于帮助投资者降低组合的整体波动性并提供相对稳定的收益,尤其是在市场面临不确定性或波动的环境下。
降息来了,下面这两只加拿大股息股票的价格有望继续上涨。
加拿大丰业银行Bank of Nova Scotia(TSX:BNS)的股价过去一个月上涨了约14%至70加元。事实上,这只加拿大银行股的上涨行情起始于去年年底,当时股价约为55加元,催化剂是市场情绪从加息担忧转向了2024年的降息预期。
有趣的是,利率上升通常会提高银行的净息差,这也算是一个利好。然而,如果加息太快太猛,反而会让过度负债的借款人陷入困境,从而导致丰业银行及其银行的信贷损失准备金(PCL)持续上升。所幸的是,加拿大央行最近连续三次降息,此举有望在未来几个月内抑制PCL的增加甚至在明年大幅下降。如果经济不陷入衰退且失业率保持在合理水平,PCL的逆转有可能在明年年底或2026年发生。
相比2022年初93加元的高点,加拿大丰业银行的股价还有很大的上涨潜力。此外,该股目前股息率6%。
相比过去12个月的低点,加拿大公用事业公司Fortis(TSX:FTS)的股价上涨约20%并接近60加元,但依然低于2022年加拿大央行和美联储暴力加息前的65加元。
Fortis拥有690亿加元,分布在加拿大、美国和加勒比地区的公用事业资产。公用事业公司属于资本密集型行业,增长项目的融资通常依赖于大量债务。因此可以想象得到,过去两年借贷成本的急剧上升推高了债务开支,损害了公司利润,某些资本项目或收购目标的吸引力也因此下降。
好消息是,随着加拿大和美国利率的下降,Fortis的借贷成本也将随之降低,从而有助于该公司推进其250亿加元的资本计划,费基也将从2023年的370亿加元提高到2028年的490多亿加元。此外,债务开支的降低将提高利润,释放出更多用于派息的现金。Fortis已经连续50年上调股息,未来的年度股息增速目标为4%至6%。