有分析师指出，虽然过去一年地缘政治风险导致油价偶尔上涨，但俄乌战争以及中东冲突对油市的影响有限，全球范围内不存在石油短缺。因此，石油市场的供给是相对稳定的，油价近期大跌主要是因为需求不足，尤其是全球最大原油进口国中国的需求疲软。
需求疲软的迹象以叠加炼油利润率下降，油价及市场情绪承受巨大的压力，投机者和基金经理加速抛售原油期货合约，净多头头寸降至2011年以来的最低点。
本周，欧佩克连续第二个月下调全球石油需求预期之后，油价周二继续暴跌4%，其中布伦特原油价格跌破每桶70美元，美国基准WTI原油跌破每桶66美元，两者均跌至2021年12月以来的最低点。有机构认为，70美元是布伦特原油期货价格的关键点位。
欧佩克公布的原油月度报告显示，今年全球石油需求将增长203万桶/日，2025年将增长174万桶/日，分别低于此前预计211万桶/日和178万桶/日。2024年总需求预计将达到1.042亿桶/日，2025年将达到1.06亿桶/日。欧佩克对今年全球石油需求的预测远高于其他预测机构。
尽管这些调整看似不大，但连续两次下调预测显示，欧佩克可能高估了石油需求，尤其是中国需求的增长。中国2024年的石油需求预计将增长65.3万桶/日，低于此前的70万桶。欧佩克指出，随着房地产行业的持续低迷以及液化天然气卡车和电动车的不断普及，这可能会对柴油和汽油需求造成负面影响。
今年7月以来，国际油价持续震荡回落并于9月加速下跌。业内分析认为，当前国际原油价格处于底部区域波动，多空博弈剧烈。近几个月来，市场担忧原油的需求前景，抵消了地缘政治紧张和供应中断（例如美国墨西哥湾的飓风导致的停产或利比亚政治纷争等）带来的涨势。
与此同时，炼油利润率持续下滑。上周，亚洲的炼油利润率降至2020年以来同一时期的最低水平，这可能导致包括中国在内的亚洲炼油厂减少开工率。根据路孚特（LSEG）引用路透社的数据，新加坡9月第一周的炼油利润率相比8月第一周暴跌了68%。
此外，全球大型石油贸易商Trafigura和Gunvor对石油价格和需求也持悲观态度。
Trafigura全球油品负责人Ben Luckock警告交易员不应全仓押空，但依然预计布伦特原油价格将跌入60美元区间。Gunvor的联合创始人兼董事长Torbjorn Tornqvist表示，在供过于求的情况下，布伦特现在的合理价格是70美元。
