随着人工智能(AI)交易显示出过热的迹象,以及经济形势发生变化,防御型投资成为华尔街的焦点。公用事业股今年以来后来居上,表现强劲,目前已经跟科技股不相上下。截至目前,公用事业和科技板块分别上涨了22.08%和25.69%。
宏观经济疲软时,包括房地产和必选消费股票在内的防御型板块往往表现更佳。最近几个月,美国就业数据不振,各项数据预示经济可能降温,投资者担心经济或将陷入衰退,因此越来越多的分析师建议投资者在防御型投资中寻求庇护。
与此同时,AI交易暂时熄火,芯片股票上涨乏力,半导体指数S&P Global Semiconductor Index本月下跌5.63%。尽管如此,美国银行指出,投资者不应买跌科技股,并表示未来市场波动性将增加。除了派息的公用事业股外,该行还建议投资者关注房地产板块。
摩根士丹利的Mike Wilson上周也发表类似的观点,称AI主题已被“过度炒作”,投资者应转向防御型股票。
投资公司Hirtle Callaghan的首席投资官Brad Conger表示,标普500指数一些“乏味”公司正是防御型主题的核心,称科技和AI的投资狂热导致很多优秀的成长型企业被低估,例如废物管理公司。
Conger补充说,过去八周,美国经济衰退的概率从10%升至30%。如果经济真的转向,这些防御型股票也将大放异彩。跟摩根士丹利的Wilson一样,Conger也认为AI过热,并且他还警告称,如果AI技术的投资无法实现真正的回报,像英伟达这样的硬件公司股价将跳水。
从贝莱德到先锋领航,很多公司都认同时间表需要调整。摩根大通在近期报告中指出,如果AI想要避免“元宇宙结果”,这一技术的采用趋势需要加快。元宇宙曾经吸引了巨额投资,但最终并没有产生太多回报。
当然,华尔街大多数人对AI的潜力仍深信不疑。Wealth Alliance的总裁Eric Diton就表示,英伟达最近的下跌只是获利回吐,而非持续疲软的迹象。在他看来,十年后AI将成为所有人日常生活的一部分,潜力现在不可估量,对此他深信不疑。尽管如此,Diton现在也推荐投资公用事业股,依据是市场过度集中于科技龙头,投资者需要分散投资。
此外,市场普遍预计美联储将在本周会议上宣布降息之际,Diton还建议投资者买入高股息股票和长期债券。他还偏好小盘股,原因是借贷成本下降时小盘股的表现可能会更强。