加拿大红利股:锁定7%的股息收益率

加拿大红利股:锁定7%的股息收益率
发布于: 10 月 6, 2024

上个月美联储降息50个基点之后,加拿大股市反应积极,S&P/TSX综合指数今年上涨了14.4%。然而,中东冲突的加剧是个令人担忧的因素。在这种不确定的局势下,投资者可以考虑买入优质的红利股,通过稳定的被动收入来强化他们的投资组合。

在这一背景下,我们来评估一下 Pizza Pizza Royalty (TSX:PZA) 这只加拿大红利股目前是否是一个不错的选择。公司采用轻资产商业模式,通过特许经营方式运营672家Pizza Pizza和102家Pizza 73品牌店,然后向这些特许经营商收取销售额一定比例的特许权使用费。因此,它的财务状况不易受到商品价格波动和工资上涨的影响,保证了现金流的稳定性和确定性。

PZA的第二季度业绩

公司第二季度特许权销售额下降2%至1.554亿加元,一个重要的原因是Pizza Pizza品牌的同店销售额下降5.1%。所幸的是,Pizza 73品牌餐厅的同店销售额增长了3.7%,同时餐厅数量增加31家。

此外,公司季度内的管理费用增加,但部分被利息收入的增加所抵消。同时,调整后每股收益(EPS)下降3.3%至0.238加元。派息率从上年同期的95%明显升至109%。由于特许权收入降低而派息率上升,公司营运资金储备下降140万加元至680万加元。

PZA的增长前景

尽管同店销售额负增长,但PZA的管理层预计公司有望通过优质而实惠的菜单吸引或保留新客户,同时全渠道将提升客户便利性,从而推动销售。公司在加拿大开设了25家餐厅,在墨西哥开设了两家餐厅,今年的传统餐厅网络预计将增长3-4%。

此外,公司继续推进餐厅升级改造计划,这或将驱动未来几个季度的人流量和销量。

股息和估值

PZA计划将所有可用现金分配给股东,以实现他们收益的最大化。然而,考虑到餐饮行业内在的季节性变化,公司会保留合理的资金储备以平滑派息。去年,PZA三次提高月度股息,总计增长10.7%。但今年由于宏观经济环境的挑战,公司尚未提高股息。目前每月派发每股0.0775加元的股息,远期股息率7.08%。

此外,PZA的估值合理,市净率1.4,未来12个月的市盈率为13.4。

投资者总结

今年,PZA承受了一定压力,股价下降了5.7%。季度业绩疲软及高派息率让投资者对其股息的可持续性感到担忧。然而,通胀下降和货币宽松措施可能促进经济活动,从而增加PZA餐厅的人流量。

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