虽然是“AI阉割版”,但iPhone 16在中国依然销售火爆

虽然是“AI阉割版”,但iPhone 16在中国依然销售火爆
发布于: 10 月 21, 2024

苹果Apple(AAPL)最近收到来自中国市场的好消息:iPhone中国销量实现强劲增长。根据Counterpoint Research的数据显示,iPhone 16上市后前三周的销量相比去年推出iPhone 15时增长了20%。此外,价格更高的iPhone 16 Pro和Pro Max型号的销量增长更加显著,与iPhone 15相比增长了44%。

最近,苹果中国市场低迷,因此这一消息对苹果及其股东来说是个重大利好。

苹果在中国市场遭遇挑战

最近一段时间以来,中国市场一直是苹果的痛点,也是今年该公司业绩最差的地区。在本财年的前九个月里,大中华区的销售额下降了近10%至519亿美元,最近一个季度中国的销售额下降约6.5%。

值得注意的是,这并非行业普遍问题。根据IDC的数据,第二季度中国智能手机行业增长加速至8.9%。中国本土智能手机厂商Vivo、华为和小米均实现了两位数的强劲增长。与此同时,尽管苹果推出了降价促销措施,但第二季度的出货量市场份额仍然下降至第六位,销量下降了3.1%。

但话说回来,中国依然是苹果的一个重要市场,今年的销量占比约为17.5%。因此,iPhone 16中国销量的上升无疑是一大利好。

不过,真正值得投资者关注的是,目前中国版的iPhone 16尚不支持中文版本的Apple Intelligence,预计2025年之前都不会添加这一AI功能。公司尚不确定何时或是否会在中国大陆推出AI版的iPhone 16,但正在积极寻求与当地科技公司的合作。尽管如此,中国消费者依然热衷于这款智能手机。如果苹果能够在2025年将AI引入中国市场,明年的销量有望大幅增长。

苹果还与中国移动达成协议,10亿中国移动的无线用户将可以访问Apple Music。苹果目前是唯一在中国运营的西方音乐公司,尽管面临激烈的本地竞争,但这可能是一个不错的机会。

全球需求的迹象

即使是“AI阉割版”,iPhone 16依然在中国热销,这可能预示着全球需求的增长。

苹果正寄希望于iPhone能够引发一波硬件升级潮,即用户升级设备至最新的AI功能。iPhone是苹果销售额的最大贡献者,iPhone升级周期可能成为公司收入和利润的主要推动力。分析师预测苹果将在2025财年售出2.34亿部iPhone,相比2024财年的预期仅增长4%,增速与近年类似。

因此,更加强劲的升级周期或有助于苹果业绩超预期。除此之外,苹果在大多数地区向开发者收取30%的销售分成,因此该公司还将受益于AI应用程序的销售。这一业务的增长最快且毛利率更高,随着应用开发者不断推出AI应用,苹果的利润有望提升。

按照分析师给出的明年的盈利预估,苹果股票的动态市盈率为28,估值接近区间上端。

然而,苹果之所以成为全球最大公司之一,是因为它的业务粘性强且被视为奢侈品牌。与此同时,公司的闭环系统赋予它一个丰厚且持续增长的高利润率的服务收入流,而AI只会加速这一过程。

因此,长期来看,苹果仍是长期投资优选股。

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