成长和价值ETF同一天创下历史新高,美股普涨格局已定

成长和价值ETF同一天创下历史新高,美股普涨格局已定
发布于: 11 月 12, 2024

2024年美股不仅涨得凶,而且慢慢呈现出普涨的格局,标普500指数、纳斯达克综合指数和道琼斯指数均创下历史高点。上周五(11月8日),美国选举结果推动股市大涨,先锋成长ETF(VUG)和先锋价值ETF(VTV)均触及历史新高。

这两只美股ETF持股截然不同,但它们却在同一天创下了历史新高,这足以说明现在美国的超大市值价值和成长股表现都非常出色。

先锋成长和价值ETF

先锋成长ETF和先锋价值ETF的费用比率均为0.04%,这意味着每投资1000美元仅需支付40美分的费用,这在ETF市场上也是极低的水平。

过去五年,先锋成长ETF的总收益率约为144%,与纳斯达克综合指数的近138%差不多,而先锋价值ETF的总收益率(74%)则更贴近道琼斯工业平均指数(75%)。这种相关性不难理解,毕竟纳指的很多权重股也是先锋成长ETF的权重股,而先锋价值ETF的前十大重仓股当中6只也是道指成分股。

先锋成长ETF聚焦于具备盈利增长潜力的公司,即使它们的股票很贵且不派息,因此市盈率高达49.1,而股息率只有0.5%。相比之下,先锋价值ETF的市盈率只有20,而股息率高达2.3%。作为对比,先锋标普500指数ETF的市盈率和股息率分别为30和1.3%。

这两只ETF的不同之处在于其头部持股的集中度。

先锋成长ETF的前十大持股占其投资组合的59%以上,其中包括今年表现突出的英伟达、亚马逊、Meta Platforms和礼来。值得一提的是,很多重仓股的股价较其历史高点都不到10%。相比之下,先锋价值ETF的前十大持股占其投资组合的比例只有21.3%。除了强生,其他股票价格较其历史高点不到6%,比如说博通、沃尔玛和摩根大通。这也从侧面验证了美股的上涨不仅限于超大市值的成长股。

这两只ETF适合什么样的投资者?

尽管先锋成长ETF持有183只股票,但超大市值成长股对它的影响相当大,投资组合相对集中。相比之下,先锋价值ETF持有336只股票,而且重仓股的集中度更低,因此更加多元化。美股万亿市值股票都集中于科技成长股,价值股当中只有伯克希尔哈萨维的市值接近1万亿美元(9980亿美元)。

先锋成长ETF聚焦于未来的增长和创新,而价值ETF顾名思义更加侧重价值和股息率。不过,由于今年美国很多板块——包括科技、通信、可选消费、金融和工业——都表现出色,这两只ETF均处于历史高点。但相比之下,先锋成长ETF过去两年就上涨了91%,回调风险更大,因此适合具备高风险承受能力的投资者。

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