基于就业市场的稳定性和通胀的顽固性，市场普遍预期美联储将在12月会议上将联邦基金利率目标区间从目前的4.50%-4.75%下调25个基点。不过，对于到2025年的政策路径，市场目前仅预期两次25个基点的降息，而美联储在9月会议上的经济预测原本预计明年将降息四次。美联储下周将迎来一系列就业市场数据，将为美联储下一步决策提供重要依据。
美国10月非农就业人数仅增加1.2万，其中私营部门就业人数减少2.8万，主要受到飓风Helene和Milton以及波音(BA)罢工事件影响。预计11月非农就业人数将反弹至19万，高于过去12个月的平均水平。这一数据将成为美联储12月17-18日联邦公开市场委员会(FOMC)会议的重要依据。
10月失业率为4.1%，11月可能小幅上升至4.2%，尽管失业率较周期低点上升了0.5个百分点，但并未反映出大规模裁员。摩根大通经济学家表示，失业率上升主要因为求职成功率下降，而非失业人数增加。
尽管就业市场依然健康，但通胀降温趋势并不明显。10月个人消费支出（PCE）指数环比上涨0.2%，核心PCE（不包括食品和能源）上涨0.3%，均符合预期。不过，核心PCE同比上涨2.8%，增速高于9月的2.7%。此外，被美联储主席鲍威尔视为核心通胀重要指标的“超级核心”服务业PCE（不包括住房影响）10月环比上涨0.4%，同比增速从9月的3.2%上升至3.5%，表明通胀压力仍在加剧。
同时，新政府的贸易政策或将进一步推高大宗商品价格。特朗普近日表示，将在就职第一天对加拿大和墨西哥进口产品提高25%的关税，并对中国商品额外征收10%的关税。
