“美国优先”席卷华尔街,让人想起了2016年

“美国优先”席卷华尔街,让人想起了2016年
发布于: 11 月 6, 2024

特朗普重返白宫,这为周三的“美国优先”交易注入了新的动力,这一投资策略与他2016年“让美国再次伟大”的口号相呼应。所谓美国优先交易策略,指的是买入受益于这一政策的资产。市场预计特朗普上台后将出台刺激国内经济增长的政策,同时采取贸易保护主义措施。

投资者对减税政策可能带来的商机倍感振奋,这将惠及大小企业,而关税措施或将为国内制造业的复兴增添动力,惠及美国工人。追踪标普500指数的交易所交易基金(ETF)(代码:SPY)上涨2.5%,相比投资于发达国家股票的ETF(代码:IEFA)则下跌1.4%。这种差异上一次出现是在2016年,当时特朗普首次赢得总统选举。

Rosenberg Research创始人兼总裁David Rosenberg表示,美国资产的逐险型上涨像是打了兴奋剂,势头十足。涉及美国制造业投资主题的两只ETF表现抢眼,其中美国工业复兴基金First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF(代码:AIRR)上涨8%,而美国回流ETF Tema American Reshoring ETF(代码:RSHO)上涨6%,均创下历史新高。

相比之下,特朗普保护主义议程的阴影之下,新兴市场股票暴跌。

特朗普的回归可能带来经济增长加速和潜在的通胀上升,这导致美国国债收益率飙升。五年期美国国债收益率上升13个基点,而德国的可比收益率则下降9个基点,这是上世纪90年代初德国统一以来的罕见差异。

然而,特朗普并非所有政策都对国内经济有利。例如,拟议中的关税可能对GDP和企业盈利造成负面影响,并增加政府赤字。不过,目前投资者更多关注他的亲商措施,比如说去监管和减税。在这一乐观预期之下,受益于国内经济增长最明显的小盘股和区域银行指数分别上涨6%和13%。

美元兑主要货币走强,创下自2022年9月以来的最佳单日表现。美元走强让黄金创纪录的涨势止步,同时也对油价和基本金属造成压力。

美国霸主时代始于2008年金融危机之后,当时美联储转向救市,支撑了经济的长期扩张。这一繁荣在拜登总统任期内得以继续,美国科技巨头引领疫情封锁期间的宅家交易以及近期的人工智能热潮。

包括Nikolaos Panigirtzoglou在内的摩根大通策略师表示,美国优先交易与相对强劲的经济正好同步。特朗普在第一任期期间实施关税措施之后,美国经济迎来了一段增速提速期。从长远来看,特朗普的胜利可能会加强所谓的美国例外主义。美国有可能最早明年初上调关税并对全球其他地区造成冲击,目前美国经济的领先表现有望持续至2025年。

总之,选后市场判定已明。Anacapa Advisors的首席投资官Phil Pecsok表示,新的以美国为中心的股市上涨显示投资者看好特朗普。他说,他利用关税作为谈判筹码,并且这行得通。与此同时,减少监管和减税也受到大多数企业的欢迎,因此特朗普担任总统期间,市场环境会更加有利。

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