细胞疗法生物科技公司Iovance Biotherapeutics (NASDAQ: IOVA）是一只热门股票，也是一颗正在冉冉升起的行业新星。这只医疗股吸引了大量投资者的关注，原因是Iovance全球首款获批上市的TIL疗法Amtagvi在市场上热销，并且我们有理由相信该公司未来还有巨大的增长空间。
展望后市，我们认为投资这只股票有以下三大上涨驱动力：
首先是Iovance的首款细胞疗法Amtagvi打开了一个庞大且还在持续增长的市场。按照管理层的估算，该疗法今年的收入至少将达1.60亿美元，2025年至少4.50亿美元，短期之内就几乎增至原来的三倍。
Amtagvi主要用于治疗已经接受过一种常见免疫疗法药物（Pembrolizumab）治疗的晚期黑色素瘤患者。管理层表示，公司总的潜在市场约为每年2到3万名患者。为了满足这一需求，Iovance计划年底前将美国的授权治疗中心总数增加至70家。
需求有了，接下来就是生产。Iovance的另一个重大举措就是提升Amtagvi的产能，具体措施包括扩建现有的生产设施，目标是要在未来几年内生产每年可以满足大约5000名患者的剂量。与此同时，公司还在建立合同制造商网络，最终年产能可以满足额外1.5万名患者的治疗需求。
如果这些措施成功落实，Iovance有望通过控制销售商品成本（COGS）提升利润率。此外，如果它的细胞制造能力获得市场认可，或许还有机会为其他生物科技公司生产细胞疗法。总而言之，该公司将兑现它的收入预测，未来内生性增长的路径也非常清晰。
最后，随着研发的进一步深入，比如说不同肿瘤的临床试验以及pembrolizumab的联用，管理层认为Amtagvi有朝一日可以治疗全球范围内多达7万名晚期黑素瘤患者。如此一来，Iovance的潜在市场规模将翻一倍多，从而带动更多的制造投入。这是一个不容忽视的利好因素。目前最重要的临床试验是一个三期研究，评估Amtagvi联合Pembrolizumab作为一线治疗的效果。
明年，Iovance计划与澳大利亚和瑞士的监管机构沟通协调Amtagvi批准事宜。与此同时，加拿大、英国和欧盟的监管机构也将予以反馈，这意味着有三个潜在的催化剂和未来的收入。尽管在细胞制造平台方面存在长期执行风险，但该公司有能力通过贷款和增发股票获得新的资金，而且很有可能会在接下来的几年时间里，公司盈利之前进行融资。
总的来看，随着全球越来越多的患者开始接受Amtagvi的治疗，Iovance仍有很大的发展空间。
