管理着超过10亿美元资金的Navellier & Associates创始人兼首席投资官Louis Navellier近日和投资者分享了他对2025年的五大预测，包括美联储降息、特朗普上台后的美国经济以及人工智能股票的投资前景。希望对投资者在未来一年把握投资机会上有所帮助。
由于欧洲经济举步维艰，上周，欧洲央行（ECB）年内第四次将关键利率下调了25个基点。欧洲央行预计今年的GDP年增长率仅为1.1%，低于此前预计的1.3%。因此，欧洲央行需要继续放松货币政策，在2025年更多降息，以保护欧盟的经济增长。
彭博社的一项调查预计，欧洲央行将在2025年6月前将关键利率降至2%。也就是说，如果欧洲央行每次降息25个基点，那么明年可能还会有四次降息。这对美国来说是个好消息。事实上，欧洲利率的下降应该会引发美国国债的大幅反弹。这反过来又会降低利率，鼓励美联储也降低关键利率。
但有一个问题，就是通货膨胀。最近的数据显示，11月份消费者和批发层面的通胀率均有所上升。而联邦公开市场委员会（FOMC）的声明和更新的点阵图都表明，美联储关注的重点正在从失业问题转到通胀问题上。
回顾过去一年，由于制造业和服务业放缓以及政治动荡，欧洲最大的两个经济体–德国和法国–现在都濒临衰退。德国定于明年2月举行大选，预计将产生新总理。而法国总统马克龙的政党在议会中只占到少数，而且实力继续受到勒庞的民族复兴党的削弱。
如果欧洲的混乱局面持续下去，欧元“破发”并达到与美元平价的水平也不足为奇。欧洲央行的关键利率下调也将在2025年进一步削弱欧元。好消息是，美国并没有政治混乱或经济衰退的担忧。因此，美国仍将是世界经济增长的引擎。根据美国供应管理协会（ISM）的数据，在过去的25个月中，制造业有24个月在荣枯线以下。一旦制造业开始恢复增长，GDP年增长率就有可能达到 4%。
此外，如果特朗普上台后能斡旋乌克兰和俄罗斯停火，使全世界能够受益于“和平红利”，就像克林顿担任总统时那样。如果世界和平，那么美国经济每年5%的GDP增长也是有可能的。总体而言，如果一切顺利，那么美国经济每年4%到5%的GDP增长是完全有可能实现的。
特朗普2.0对天然气行业来说简直就是“天赐良机”。外界预期，特朗普上任后第一天就会通过行政命令解除联邦土地上的现有禁令，结束拜登政府试图压制液化天然气（LNG）扩张的努力。美国环保署（EPA）要求所有新建天然气涡轮发电厂“封存”二氧化碳的规定预计也将被取消，这将导致新建天然气发电厂的蓬勃发展。
因此，美国现在有能力将公用事业电网扩大一倍，以更好地满足人工智能数据中心不断增长的需求。随着天然气行业的复苏，投资者可能会在“买入名单”中增加更多的中游公司和一些新的天然气钻探公司，石油行业也将会受益。然而，由于欧洲和亚洲经济萎靡不振，全球需求疲软，明年的油价可能会受到抑制。总体而言，预计2025年原油价格将在每桶58美元到80美元之间。
美股上市公司2024年的整体盈利环境大为改善，但2025年可能会更好。目前，FactSet预计标准普尔500指数第四季度平均盈利将达到11.8%，2024年全年平均盈利将达到9.5%。而在此之后，盈利增长有望激增。
预计标普500指数在2025年将实现15%的平均盈利增长，2025财年每个季度的盈利增长势头都将超过2024年全年的平均盈利增长。因此，那些被分析师积极修正盈利、营业利润率强劲扩张、盈利和销售势头加快的股票值得投资者关注。
人工智能发展的第一阶段主要是模型训练。OpenAI等公司需要收集数十亿个数据点，然后通过越来越庞大的系统运行这些数据，以创建有效的大型语言模型（LLM）。这就是为什么英伟达NVIDIA Corporation (NVDA)和超微计算机公司Super Micro Computer Inc. (SMCI)等专门提供训练这些不断增长的模型所需的顶级计算能力。
人工智能革命的第二阶段是以软件为重点的公司利用人工智能和/或深入研究量子计算，创造出非凡的创新成果。这些公司不断推陈出新，并在此过程中颠覆了自己的业务。
人工智能革命的第三阶段是我们学习与LLMs合作的阶段，寻求其他方法来进一步推动人工智能的发展。这里的赢家将是人工智能应用者，这些公司足够聪明，能够将不完美的人工智能技术应用于同样不完美的世界。这些公司认识到人工智能的局限性，并创造出创新的解决方案来克服这些局限性。
投资者有理由期待第三阶段将从2025年开始。投资者可以关注那些有能力绕过LLM的限制–利用人类智慧与软件的巧妙结合来补充人工智能不足、 探索硅芯片与生物工程相结合的下一代人工智能技术以及帮助世界重新定义人工智能世界可能性的相关公司股票。
