市场预计美联储降息概率很大,但步伐将大幅放缓

市场预计美联储降息概率很大,但步伐将大幅放缓
发布于: 12 月 16, 2024
编辑: Amy Liu

美联储将于美东时间周三(12月18日)公布12月利率决议,利率期货市场预计美联储降息概率为94%。

不过,根据多位美联储FOMC投票委员所展现的预期管理措辞来看,美联储2025年的降息步伐将较目前大幅放缓。利率期货市场最新定价为2025年仅有2-3次降息,较11月前利率期货市场定价预期至少6次降息大幅减少。这一最新预期也支撑了美元指数近期的上行趋势。在12月会议宣布降息后,利率期货市场押注显示,美联储2025年全年仅降息25个基点或不降息的概率约为37%,而一周前的概率还不到20%。

投资者普遍预计本周将出现第三次降息。此后,美联储官员准备放缓甚至暂时停止降息。有着“新美联储通讯社”称号的Nick Timiraos在文章中表示,美联储内部对继续降息存在重大分歧,鹰派阵营部分官员担心过早降息将导致通胀居高不下,损害美联储信誉。此外,部分官员担心特朗普上任后的一些政策可能大幅推高通胀。

法巴银行认为,美联储明年全年都将维持利率稳定,该行预计要到2026年中期才会重启降息进程。其他机构普遍认为,美联储明年可能降息两到三次,每次25个基点。

亚特兰大联储GDPNow指标显示,美国第四季度GDP增速可能高达3.3%。强劲的经济增长和对美国经济“软着陆”的预期也大大提振了收益率,最终支撑了美元。此外,越来越多的交易员也认为,本周预期的降息可能是近期最后一次。

由于特朗普上台带来的关税政策不确定性,以及亚洲需求疲软,极度依赖出口的澳大利亚和新西兰的投资气氛近期十分低迷,澳元与新西兰元已经处于今年最低点附近。新西兰上调了未来几年的发债预期,长期收益率或将继续上升,这或有助于缓解新西兰元的跌势。

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