毫不夸张地说，现在用表现出色来形容Palantir Technologies (PLTR)股票在2024年的走势可以说是太轻描淡写了。截止周五收盘，这家软件平台专业公司的股价今年迄今已飙升了290%。
如果从11月4日该公司发布第三季度财报算起，Palantir的股价已经上涨了62%。也就是说，如果你是在一个月前刚刚买入了这只美国科技股，现在已经获得了丰厚的回报。
然而，一些华尔街的专业人士似乎对于该股2025年的走势感到担忧。
目前，华尔街追踪研究Palantir股票的20位分析师设定的未来12个月目标股价为38美元，意味着看空股票从目前水平下跌43%。与此同时，35%的分析师建议投资者卖出Palantir股票，近一半分析师给予“持有”评级，只有15%的分析师建议买入。
分析师中，即使最看涨股票的分析师设定了75美元的最高目标股价，这也仅仅表明看好Palantir的股价在未来一年内只能从目前的水平再上涨12%。而导致分析师不看好这只人工智能概念股的一个主要原因是估值。
经过股价大幅拉升后，Palantir股票目前追踪市盈率（P/E）高达342倍，远期市盈率137倍也远远高于人工智能先驱英伟达，而英伟达的增长速度比Palantir要快得多。
因此，昂贵的估值使Palantir股票面临更大的抛售风险，这也意味着该公司必须继续实现更强劲的季度增长，才能证明估值的合理性。
尽管估值表明Palantir股票在2025年不会一帆风顺，但是该股仍有可能继续得到一些利好因素的支持。
首先，在对人工智能软件平台强劲需求的推动下，Palantir的收入增长率正在不断提高。2024年第一季度，该公司收入同比增长21%，第二季度增长27%，第三季度增长了30%。
其次，客户数量和交易规模仍在显著增长。上一季度，Palantir的客户数量增长了39%，签订的100万美元交易从去年同期的80笔增加到104笔。因此，上一季度Palantir合同内剩余交易价值（RDV）增加了22%，达到45亿美元。从长远来看，Palantir有能力保持良好的收入增长势头。
有望支撑股价的第三个因素是强劲的单位经济效益。该公司第三季度的非美国通用会计准则运营利润率为38%，高于去年同期的29%。单位经济效益指的是公司从每一位客户或每件产品中获得的利润（扣除费用后）。这意味着Palantir正在从客户那里赚到更多的钱。
在该公司11月份的财报电话会议上，管理层列举了几个客户在签约使用其解决方案后扩大合同的例子。由于人工智能软件平台市场目前正处于增长的早期阶段，这一趋势在未来可能会持续下去。
根据IDC预测，人工智能软件平台的支出将从2023年的279亿美元跃升至2028年的1530亿美元。因此，从长远来看，Palantir 产品的采用率很可能会进一步提高，而其强大的单位经济效益有望使其保持可观的盈利增长。
如果明年的业绩能继续超出分析师预期，并实现更强劲的营收和盈利增长，那么Palantir可能有机会证明估值的合理性，并在2025年继续走高。不过，如果想抓住人工智能的热潮但是又不想过于冒险，Palantir昂贵的估值可能会让投资者陷入被动。
