加拿大央行副行长Toni Gravelle周四表示,加拿大央行将很快宣布结束量化紧缩(QT)计划,成为全球首批停止缩减资产购买的央行之一。
大流行期间向金融系统注入了大量流动性之后,加拿大央行从2022年4月开始缩减资产负债表规模。Gravelle在讲话中提到,“我们预计将在今年上半年宣布结束QT,并重新启动与之相关的常规资产购买计划,包括开始通过定期回购操作替换资产,然后在今年第四季度开始购买国库券。
Gravelle强调,这一资产购买计划并不意味着加拿大央行再次提供类似于疫情期间的经济刺激。他解释道:“疫情前我们的常规资产购买并不是量化宽松(QE),而量化紧缩结束后的常规资产购买也不会是QE。”
量化紧缩逐步缩减的时机是基于央行当前持有债券的期限结构,以及对可能持有的稳定状态债券的估计。预期范围将使资产负债表的规模约为加拿大国内生产总值的1%或2%。相比之下,美联储所需的长期储备水平最近估计约为美国国内生产总值的10%至13%。
Gravelle称,加拿大央行认为理想的结算余额水平在500亿至700亿加元之间,低于目前的1300亿加元。
现阶段,央行结算差额规模为1300亿加元,(启动QT)之前为3950亿加元。修订结算差额目标至500亿-700亿加元,之前为200亿-600亿加元。央行资产组合恐怕到2030年都不会恢复正常(正常化)。
Gravelle表示,加拿大政府最早将于2026年底开始在二级市场购买债券。