Devon Energy（股票代码：DVN）是美国最大的陆上石油和天然气勘探公司之一，并不难理解。不过，面对同样这家公司，有的投资者觉得它是买入机会，有的认为适合卖出，另一些人可能会选择长期持有。以上每种策略都有可能是正确的，但无论如何选择，都不会改变Devon Energy是一只优质的能源股这个基本事实。
Devon Energy有很多优势，比如说投资级的稳健的资产负债表；开采成本较低，能在低油价环境下实现盈利；拥有可供超过十年开采的钻井土地储备。
特别值得注意的是，Devon Energy在2024年下半年刚完成了一次美国陆上资产的收购。这不仅展现了该公司主业扎实，同时具备通过收购扩展业务规模的能力。与埃克森美孚或雪佛龙这样的能源行业巨头不同，Devon Energy有能力整合较小规模的资产，从而在行业中继续巩固自身竞争力。
如果你看好美国陆上石油和天然气市场，Devon Energy会是一个不错的选择。
然而，上述的投资理由忽略了能源行业中最重要的变量之一：油价和天然气价格的波动性。而且，不同于实现了上游（生产）、中游（管道运输）以及下游（化工和炼油）垂直整合的综合性能源公司，Devon Energy是一家上游企业，公司收入和利润与油气价格直接挂钩，因此油价波动更有可能导致业绩和股价也会随之出现剧烈波动。
因此，对于追求稳定的投资者来说，Devon Energy这只油气股票可能有点太“刺激”了。
但是，话说回来，Devon Energy并不是一家糟糕的公司，尤其是长期投资。
2022年和2024年，Devon Energy分别进行了两次重要的资产收购，表明该公司有能力通过并购来扩大规模。换句话说，这家专注于上游的能源公司正通过收购互补资产逐步扩展业务。此外，行业低迷可能提供买入机会，有些财务比较弱的公司或选择资产出售，为Devon Energy创造出并购机会。
当然，持有Devon Energy并非易事，油价波动可能会让投资者倍感焦虑。但从历史来看，即便是遭遇类似新冠疫情爆发初期的那种暴跌，油价总是会逐步恢复。因此，虽然这只能源股票可能不适合保守的投资者，但对于愿意承受风险且看好美国陆上钻井行业的人而言，Devon Energy或许是一个值得长期持有的优质个股。
