对制药巨头礼来(股票代码:LLY)来说,2024年是充满波动的一年。在某个时间点,该股股价上涨幅度一度高达65%。然而,去年10月底发布了一份表现欠佳的财报后,礼来的股票开始显著下滑。最近,该公司意外下调第四季度的销售额指引,股价再次暴跌。
尽管如此,礼来股票2024年仍然上涨了33%,涨幅超过了标普500指数和纳斯达克综合指数。不幸的是,2025年到目前为止,礼来的投资者还没有太多值得庆祝的事情。1月14日,礼来股价一度暴跌8%,收盘时跌幅约为6%。年初至今,该股股价下跌约1.4%。
以下将深入探讨礼来股票本周下跌的原因,并评估当前的股价回调是否是一个买入机会。
在财报发布期间,管理层通常会向投资者提供下一季度甚至全年的预测,这被称为财务指引。指引的重要性在于,它成为了投资者约束管理层的途径。如果财务状况和经营业绩偏离轨道,投资者可以据此追究管理层的责任。
去年十月发布的第三季度财报当中,管理层提供的2024年全年收入指引范围在454亿美元到460亿美元之间。这一数字略低于管理层之前的指引区间——之前的总销售额预期最高达466亿美元。1月14日,礼来再次修正全年指引,2024年的总收入预计为450亿美元,低于之前预测范围的下限。
可以想象,这一消息不受欢迎,投资者通过抛售礼来股票来惩罚该公司。
需要指出的是,公司指引不及预期很常见,这本事并不足以构成投资者恐慌的理由。更为重要的是,指引为何不及预期?只有明白了其中的细节,我们才能做出更加理性和客观的评估,确定这是趋势恶化的先兆还是暂时的挫折。
具体到礼来这家公司,首先需要明确的是,该公司年收入仍预计增长32%,成长性不成问题。
至于抛售的原因,主要还是因为它的重磅药物GLP-1,即Mounjaro和Zepbound的指引。礼来预计四季度Mounjaro的收入为35亿美元,Zepbound为19亿美元。不过,虽然销售额数字低于预期,但上述两种减肥药四季度的收入预计仍将创出纪录,说明市场的整体需求还是很强劲的。
截至1月15日收盘,礼来的股价徘徊在大约六个月以来的最低水平。考虑到管理层仍然预计2025年收入将再次增长32%,礼来依然是制药领域最稳固的投资机会之一,因此我很难解释为什么投资者会恐慌性抛售这只股票。此外,除了减肥疗法,公司肿瘤业务也在蓬勃发展,阿尔茨海默病和湿疹药物也有待全面推广。