为了适应多变的能源市场环境，北美石油和天然气管道公司Enbridge（TSX:ENB）和TC Energy（TSX:TRP）正在调整它们的战略，希望借此优化它们庞大的能源基础设施网络。这些变化也吸引了市场的关注，投资者期待从中收获增长红利。与此同时，这两大加拿大管道巨头还为投资者提供诱人的股息收入。
2023年底，Enbridge宣布140亿美元收购Dominion Energy的三家天然气公用事业公司，进一步拓展了该公司的天然气分销业务版图。与此同时，TC Energy将石油管道业务分分立为一家独立公司，以提升股东价值。
对于加拿大的投资者来说，Enbridge和TC Energy这两只TSX蓝筹股票提供多元化以及相对较低的整体风险。
Enbridge市值超过$1000亿，旗下有五大业务板块：液体管道、天然气运输、天然气分销和储存、可再生能源以及能源服务。公司拥有庞大的原油和天然气管道运输网络，经营着北美最大的天然气公用事业以及不断扩展的可再生能源组合。
Enbridge 2024年第三季度的业绩展现了公司业务组合的运营势头，并预计全年EBITDA将接近指引区间的上限。在第三季度，Enbridge完成了对三家美国天然气公用事业公司的收购，2024年增长计划增资$70亿，包括批准一个太阳能项目以及宣布Permian盆地的扩建项目。此外，在人口增长、数据中心需求和系统现代化的推动下，公司近期的费基年均增速预计将达8%。
Enbridge现金流稳定，对大宗商品价格波动不敏感，因此连续29年提高股息，维持了股息贵族（Dividend Aristocrat）地位。此外，该公司年度股息从1997年初的每股$0.26升至目前的$3.77，股息率超过6%。
分析师预测ENB股票的调整后每股收益将从2024年的$2.78增长到2026年的$3.2。按照22倍的市盈率，2027年该股的对应价格约为72美元。
TC Energy的资产组合集中于天然气基础设施，2025年可比EBITDA的90%预计将来自天然气管道。公司资本计划总额为$280亿，这为未来现金流和盈利的增长奠定了基础。
TC Energy的费率规管和长期合同资产占其盈利的97%，这将驱动可比EBITDA以每年5%到7%的速度增长至2027年。此外，公司力求维持债务与EBITDA比率在4.75倍的上限。TC Energy的增长预计将主要来自天然气需求（2035年将达到每日约1600亿立方英尺）。值得注意的是，Bruce Power核电设施依然是关键资产，目前正在进行更新项目并计划扩容。
TC Energy派发每股$3.28美元的年股息，远期股息率和派息率分别为5%和55%。该公司派息安全，比如说分析师预计调整后每股运营资金（AFFO）将从2024年的$5.70增至2025年的$6.12。TC Energy的股票相对便宜，市值是远期AFFO的10.5倍，分析师预计该股未来12个月内将上涨超过5%。
