全球向可再生能源、电动汽车及蓬勃发展的人工智能行业的产业转型，集体推动了铜的需求前景。然而，铜矿的投资不足可能在未来几年内仍然是一个问题。标普全球的报告显示，全球铜矿生产将在2025至2026年间达到2350万吨的峰值，然后将以每年2.3%的速度下降至2035年。
2025年，铜价开局强劲，在年初的前六个交易日上涨超过6%。截至周四(1月9日)欧洲中部时间上午5:10，COMEX铜期货价格连续第四个交易日上涨至每磅4.29美元（4.17欧元），为自12月11日以来的最高水平。这一价格上涨表明，铜这种基础金属在今年仍面临持续的供应限制和需求增加。
在短期内，中国的刺激措施希望及冶炼过剩产能可能是铜价的主要推动因素。2024年，铜经历了动荡的一年。在头五个月中，铜价飙升，5月份达到每磅超过5美元（4.9欧元）的历史高点，在这之后价格急剧回落，直到8月，其间中国在推动铜价波动中发挥了关键作用。中国是全球最大的铜供应国和消费国，也是推动全球绿色能源转型的关键参与者。
预计中国将在2025年加快刺激措施，特别是在特朗普总统任期内。在最新进展中，中国扩大了消费者以旧换新的计划，以促进需求，并将更多家电纳入符合条件的产品名单。分析师预期，北京将进一步降低利率并降低银行存款准备金要求，以支持今年的经济增长。
然而，铜需求的前景在中国今年进一步刺激政策落实之前仍不确定。高级市场分析师Kyle Rodda表示：“我认为，为了看到价格持续上涨，我们需要看到中国在建设和开发方面提供更多直接的财政支持。”
ING分析师预计，由于中国冶炼过剩，铜价在第一季度可能仍将保持高位。然而，第二季度到第三季度期间，特朗普的关税可能会限制铜价的上行趋势，但下行趋势可能会因中国进一步的刺激措施而得到缓解。
