截至2025年，利率一直在下降。大多数投资者都知道，加拿大央行在降息方面是七国集团央行中最为积极的之一。随着加拿大央行继续降息并表示未来可能会进一步降息，加拿大投资者可能需要重新考虑潜在的投资选项。本文将介绍两家非常不同的企业（一家成长型股票和一家支付分红的银行股票），它们可能会以不同的方式从未来的降息中受益。
多伦多道明银行（TSX: TD）是加拿大最大的金融机构之一，实际上也是一家在美国市场占有重要地位的银行。道明银行是大多数寻求进入美国市场的投资者可能关注的加拿大银行，道明银行在美国的市场足迹比在加拿大的要大。
在过去两年，加拿大央行多次加息对道明银行的核心贷款业务确实造成了冲击。加息达到了应有的效果，经济活动因此放缓。对于像道明银行这样的依赖持续增长以实现基础盈利增长的银行来说，这显然不是好事。
然而，随着利率降低，贷款需求的长期增长前景以及借款人的信用指标随之改善。道明银行作为效率最高和最具创新性的银行，应该可以让投资者在未来的任何经济背景下管理风险。该公司在之前的加息和降息周期中保持盈利，如果未来利率确实大幅下降，道明银行股票值得投资者考虑增持。
作为加拿大领先的电商平台提供商，Shopify（TSX: SHOP）在许多地区（包括全球）同样值得考虑作为潜在的降息受益股票，原因与道明银行的投资理由截然不同。主要取决于投资者如何从本质上评估股票，以及如何将倍数应用于高增长企业。
实际上，在疫情期间的低利率环境下，Shopify的估值急剧飙升。当没有其他合理的投资选择（除了股票）可以获得回报时，像Shopify这样的公司在看似令人畏惧的倍数下显得颇具吸引力。
当然，利率上升改变了一切，像Shopify这样的股票开始显得昂贵，投资者则寻求转向更具价值的成长性股票。
随着利率降低，像Shopify这样的公司的估值应该会得到提升。在这种环境下，选择更多以价值为导向的降息受益股票和估值溢价可能飙升的高增长公司股票可能是明智的选择。
