2025年钯金价格预测:市场关注的主要趋势

Palladium Prices in 2025: Key Trends Shaping the Market Outlook
发布于: 1 月 22, 2025

钯金市场在2022年2月创下每盎司3,002美元的历史高点之后,便进入了持续下降的趋势。截至2025年1月15日,钯金价格为每盎司953.50美元,仍高于铂金的932.70美元。展望2025年,供给过剩以及汽车需求下降施压下,钯金的基本面预计将小幅走弱。

以下我们将从供需和政策等多个方面分析2025年钯金市场的主要变化及发展趋势。

2024年钯金市场回顾

2024年多数时间里,钯金价格在每盎司900至1,100美元之间波动,但在地缘政治因素的刺激下,曾短暂达到1,200美元高点。

  • 10月上涨:美国财政部提议加强对俄罗斯贵金属的制裁,俄罗斯是全球最大的钯金和铂族金属供应国之一。
  • 市场稳定:尽管价格有所下降,但总体趋于平稳。

2025年影响钯金市场的关键因素

1. 汽车行业转型对需求带来的冲击

汽车行业是钯金的主要需求来源,占比高达80%。钯金主要用于生产汽车尾气催化转化器,将有害气体转化为较无害的排放物。然而,汽车行业向电动车的转型持续冲击钯金需求,2025年也将维持这一趋势:

  • 全球汽车销量上升:2025年预计增长1.7%,达到8,960万辆。
  • 电动车份额增加:根据S&P数据,2025年电动车占比将达16.7%,高于2024年的13.2%,但电动车市场的增长速度有所放缓。

2. 政策及地缘政治因素

特朗普政府提出了一些政策提案,这些政策可能在2025年对钯金市场产生重要影响:

  • 25%的关税政策:若对加拿大、墨西哥等主要贸易伙伴征收25%关税,北美汽车行业可能面临重大冲击。汽车和零部件每进入美国一次,成本都会增加25%。
  • 电动车补贴取消:政府取消电动车补贴可能促使新车价格最高上涨7,500美元,进而影响消费者需求和钯金市场。

2025年钯金供需动态

2025年的钯金供需状况预计如下:

需求方面:

  • 汽车行业需求预计恢复至疫情前水平,达到850万盎司。
  • 饰品和工业需求预计下降约2百万盎司。

供应方面:

  • 随着旧车报废量增加,预计回收钯金将增加120万盎司,总回收量将在2025年达到350万盎司。
  • 俄罗斯和南非的钯金矿产量也有望恢复至历史高位,接下来两年的市场供应过剩预计将接近100万盎司。

钯金市场价格的未来展望

  • CPMGroup预测钯金价格将在每盎司900至1,000美元之间波动。
  • Heraeus Precious Metals则预计价格可能徘徊在800至1,200美元之间。

价格偏弱的原因:

  • 需求疲软:汽车行业减弱的需求是主要因素。
  • 供应增长:再生钯金和矿产钯金的供应增加将导致市场过剩。

2025年钯金市场总结

综合行业分析和市场预测,2025年钯金市场整体表现可能较为疲软。随着汽车行业不断迈向电动化转型,以及供需失衡的持续扩大,钯金价格预计将在相对低位波动。未来市场的不确定性主要来自全球政策变化、地缘政治风险以及行业对钯金替代品的依赖加剧。对于投资者而言,关注需求放缓和供应过剩这两个核心因素将是关键。

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