近期，英伟达最新披露的13F文件显示，该公司已清空对话式人工智能（AI）公司SoundHound AI的持股，并转而投资一家名为Nebius Group (NASDAQ: NBIS) 的AI数据中心企业，引发市场高度关注。
SoundHound AI的股价过去一年大幅飙升，上涨原因除了该公司的语音识别技术在人工智能领域占据一席之地外，更重要的推手是早先英伟达的战略性入股。然而，最新的13F文件显示，英伟达已彻底退出SoundHound AI的持股，同时建仓Nebius Group。Nebius专注于AI数据中心业务，但非常低调，因此被视为尚未被挖掘的AI新秀。
Nebius的前身曾隶属于俄罗斯互联网巨头Yandex。俄乌冲突爆发后，Yandex剥离了海外业务，其中Nebius这家子公司独立出去并在纳斯达克上市。随后，Nebius完成了一轮7亿美元的股权融资，英伟达就是投资者之一。
据Nebius去年9月透露，公司未来将在芬兰和法国投入10亿美元建设AI基础设施，搭载英伟达Hopper及Blackwell系列GPU集群。此外，公司还计划在美国堪萨斯市设立全新的数据中心，并在更多企业端AI与云计算项目中探索更深度的合作机会。得益于英伟达的助力，Nebius正逐步进入微软、亚马逊和Alphabet等大型云服务商（又称“超大规模云服务提供商”）的视野。
从估值角度看，该公司四季度业绩的新闻稿显示，Nebius的年化经常性收入（ARR）到一季度末（3月）有望达到至少2.2亿美元，首席执行官Arkady Volozh预计到12月底可进一步冲击7.5亿到10亿美元。相比之下，竞争对手CoreWeave上市目标估值350亿美元，2024年的收入据报为20亿美元，按此计算该股的市销率为17.5。
如果参照这一估值水平，Nebius的估值应该在131亿至175亿美元之间，而该公司当前市值约为109亿美元。因此，我们有理由相信这只AI数据中心股票的市值还有上升空间。
综合来看，英伟达在放弃SoundHound AI的同时选择大举进军AI数据中心板块，正是看中了Nebius更具规模化和可持续发展的业务模式。随着更多AI企业涌现，硬件和云端算力正在成为人工智能产业的“底层刚需”，而Nebius对于英伟达打造AI生态圈也具有十分重要的协同价值。对投资者而言，这或许意味着一场新的增长机遇正在拉开帷幕。
