在持续降息与成长股票等因素推动下，美股表现强劲，标普500指数过去两年接连取得两位数涨幅，2024年更是大涨25%。人工智能（AI）及其他科技领域成为投资人追捧的热点，市场乐观情绪不断升温。然而，美股估值水平也已达到历史相对高位，未来若出现任何风吹草动，市场能否岿然不动？这不免让部分投资者感到担忧。
正因为如此，许多人希望从沃伦·巴菲特这位投资大师的言行中探寻答案。
巴菲特在2024年前后几度出手减持股票，无论是持续减持苹果和美国银行，还是在过去九个季度整体净卖出美股，都在一定程度上引发了华尔街的焦虑。根据伯克希尔·哈撒韦公司的年度报告，2024年，该公司仅购入92亿美元的股票，却从股市套现超过1430亿美元，现金储备由1676亿美元激增至约3342亿美元。最近一个季度，巴菲特更是清仓两只跟踪标普500指数的交易所交易基金（ETF）。
除了斥资买入西方石油以及一些小规模投资外，伯克希尔对大多数股票采取了相对谨慎的态度，这不免让外界猜测：巴菲特真的要“逃离”股市吗？
在2月22日公布的2024年股东信里，巴菲特用了一句话，给出了相当明确的答案。他写道：“Berkshire shareholders can rest assured that we will forever deploy a substantial majority of their money in equities. Berkshire will never prefer ownership of cash-equivalent assets over the ownership of good businesses.” 简单翻译过来就是“伯克希尔股东的资金绝大部分都将投资于股票，公司永远会优先选择持有优质公司的股票，而不是现金等价资产。这一表态直接点明了巴菲特的基本立场。对于美股投资，他从未放弃，也不会刻意规避股市。
事实上，这与巴菲特长期以来依赖美国优质企业，追求长期复利的理念并不矛盾。若从价值投资的角度切入，可以理解他在市场估值过高时适度获利了结，同时保留充足现金，等待未来更好的买点。现在的美股估值处于历史高位，标普500指数的席勒周期调整市盈率（CAPE）最近突破37，这是该指数上世纪50年代面世以来第二次达到这一水平。
值得注意的是，伯克希尔的核心策略仍是投资好公司，而非投机式的短期交易。巴菲特也不只一次警示市场炒作氛围过浓，强调要保持清醒的操作心态。
综上所述，虽然巴菲特近期数度净卖出股票，但并不代表他在“逃离”美股。恰恰相反，当市场普遍亢奋时，他往往会更加冷静布局；在暴跌或估值回落时，他又能第一时间运用手中大量现金大举进场。正如他在股东信中所说，“永远会将绝大部分股东资金投资于股票”，这句大实话足以给仍在观望的投资者注入信心。
对于普通人而言，或许可以借鉴这位“奥马哈先知”的思路：别轻易跟风追涨，也不要因短期风向就慌乱离场，而要保持评估估值，精选优质企业，以及耐心投长线的策略。毕竟，在美股这场漫长的赛局中，巴菲特的做法屡试不爽。
