Electric Metals (USA) Ltd. (TSXV: EML, OTCQB: EMUSF)
依托北美品位最高的锰矿床，Electric Metals致力于成为电动汽车电池、科技和工业市场上重要的国内高价值、高纯度锰产品生产商
从2022年的高峰跌到2024年底的四年低点，作为关键电池金属的镍价经历了过山车般的行情。由于供应过剩和需求疲软，镍市场正在面临挑战。
数据显示，印尼的镍产量从2017年的35.8万吨，一路飙升到2023年的220万吨，占了全球需求的一半以上。
而与此同时，本应推动镍需求增长的主力——电动车电池市场的镍需求却不太乐观。2024年，全球电动车销量虽然增长了25%，但主要增长动力来自中国。而中国市场正快速转向磷酸铁锂（LFP）电池技术，这种技术完全不需要镍。对于镍市场来说，这可谓是一次意料之外的打击。
分析师预计，2025年，镍的价格将在每公吨1.5万美元至1.52万美元之间波动。那么，影响价格涨跌的关键趋势有哪些？
ING大宗商品策略师Ewa Manthey表示，2025年镍市场的基本面情况不太可能显著改变。在需求疲软和市场持续过剩的情况下，镍的疲软表现至少在短期内可能会持续下去。
标准普尔Global Commodity Insights金属和矿业研究高级分析师Jason Sappor对2025年镍价持类似看法。在他看来，随着印尼和中国的初级镍产量进一步扩大，2025年市场仍将处于供应过剩中。Sappor补充道，价格低迷可能导致整个行业进一步减产。
Manthey认为，2024年削减镍供应对市场过剩的影响有限，这可能进一步巩固了印尼在该行业的主导地位。印尼的大部分镍生产得到了中国投资的支持。而眼下，美国和欧盟正寻求减少对第三国获取镍等关键原材料的依赖。美国、欧洲、日本和韩国的汽车制造商和消费者需要来自盟国新的镍供应。
影响镍市场2025年的另一个最大因素可能是唐纳德·特朗普重返白宫。在竞选期间，特朗普做出了几项可能导致美国环境和能源转型政策转变的承诺。特朗普在两周前上台后，已经撤销了前总统拜登在2021年签署的一项行政命令，取消了美国政府对于电动汽车行业的支持。
一个重要的未知数是，特朗普将如何处理拜登政府的《通货膨胀削减法案》（IRA）。IRA是拜登政府于2022年8月签署的一项标志性气候政策，旨在通过3700亿美元的补贴和税收优惠，全面扶持美国本土的电动汽车、光伏、风能、核能、储能和氢能等清洁能源产业。
而特朗普认为，这些高额补贴加剧了通货膨胀。这一政策无疑将对美国的新能源产业造成重大打击，尤其是电动汽车制造商和清洁能源企业。
Manthey指出，印尼一直在努力减少中国对新镍项目的所有权，以帮助其镍行业符合IRA税收抵免的条件。更严格的规定将给镍供应链带来更多问题，并将阻碍印尼向美国扩大出口市场的目标。如果规则收紧，初级和中间产品将继续运往中国。
分析师预计，随着全球市场供应过剩的情况继续存在，明年镍价将继续承压，2025年的平均价格预测为1.57万美元。
