近期，市场对英伟达（Nvidia, NASDAQ: NVDA）的担忧主要来自一家名为DeepSeek的中国人工智能（AI）初创公司，该公司声称利用被很多美国科技巨头淘汰过时的旧式GPU架构训练出性能可以媲美ChatGPT的人工智能模型，一度引发华尔街对英伟达芯片需求以及该公司增长前景的疑虑。
然而，亚马逊、微软、Alphabet（谷歌母公司）和Meta等多家“科技巨头”在最新季度财报和计划中均透露，2025年的AI基础设施支出将大幅增长，这对专注于提供高性能GPU和网络芯片的英伟达来说无疑是利好。
在AI应用场景中，英伟达的盈利支柱在于为大规模数据中心提供GPU及相关解决方案，目前大模型训练和推理多由此类高性能芯片支撑。DeepSeek虽称它的模型用英伟达的旧式H800 GPU训练，但这一说法尚未得到广泛验证。
与此同时，微软宣布今年在数据中心和AI项目上的支出将达800亿美元之巨，Meta也暗示全年资本开支可能达到650亿美元，而Alphabet与亚马逊的AI相关投资则合计可能达到1800亿美元。这一轮新的“军备竞赛”难以脱离英伟达最新架构GPU的支持，市场因此高度关注该公司即将于2月26日盘后发布的财报。
对投资者而言，最需要关注的是英伟达在这次财报中的业绩指引是否能反映科技巨头的投入力度。若指引显示英伟达的GPU出货增长加速，或意味着亚马逊、微软、Alphabet、Meta等加大了对英伟达新架构的采购规模。反之，若财报指引预示增速放缓，或许说明科技巨头分批采购的节奏并未大幅提升，或者对新产品的订单有所观望。
从长期投资角度看，选择在某个具体日期建仓并不是最合理的策略，但本次英伟达在2月26日的“业绩大考”仍可能成为行情的关键转折点。历史数据表明，英伟达在多次财报公布后股价都有所回升，而眼下全球市值最大的科技公司已纷纷抛出巨额AI支出计划，足以在一定程度上抵消DeepSeek引发的市场顾虑。
因此，即便近期股价曾因DeepSeek“搅局”而波动，英伟达依然可能在这些利好的支持下迎来新一波增长。
