截至美国东部时间下午 12:49，大多数与人工智能 (AI) 相关的半导体股票，包括台积电 (TSM)、博通 (AVGO) 和 Marvell Technology (MRVL)股价周三（3月26日）大幅下跌，分别下跌 4.5%、4.3% 和 6.6%。
包括英伟达在内的大多数AI相关硬件股票因三条新闻而大幅下跌。首先，美国将约50家中国公司和总共80家公司添加到出口实体名单中，这可能会限制全球半导体销售。其次，TD Cowen分析师今天发布了一份报告称，微软取消了一些数据中心项目，总计约2千兆瓦(GW)。最后，唐纳德·特朗普总统发表评论，暗示他可能会实施比投资者在本周初预期的更高的关税。
虽然许多中国公司早在几年前就已经被列入实体名单，但这样的公告通常会引发半导体股票的抛售。
如果新的限制措施导致销售增长下滑，那肯定会影响台积电，台积电生产英伟达的芯片和许多其他用于人工智能系统的相关半导体。近年来，博通和 Marvell 凭借为云巨头量身定制的 AI 芯片将业务推向了新高，而这些云客户不会受到影响，但这两家公司也向各方销售了大量数据中心网络设备。 在最近的年度报告中，博通指出，去年约 20% 的收入来自中国，而Marvell则从中国获得了高达 43% 的收入。两家公司还指出，向中国发货并不一定意味着最终客户是中国人，而可能是在中国拥有组装、测试或分销业务的美国或欧洲公司。
另一个可能令人担忧的公告来自 TD Cowen 的分析师，该公司表示，它认为微软已经取消了总计 2 GW 的数据中心项目，可能引发人们对全球 AI 建设可能正在放缓甚至逆转的担忧。更令人担忧的是，有消息称特朗普将于今天宣布汽车关税。虽然本周早些时候市场曾认为政府正在放松对关税的立场，但不确定性可能会导致交易员在宣布决策之前抛售。
当然，中国的贸易限制和微软取消数据中心项目的消息相结合，对人工智能芯片股票来说是一剂毒药。 然而，这也不是恐慌的理由。Cowen 的报告详细说明了微软的取消似乎是由于放弃建设以支持 OpenAI 训练集群。虽然微软拥有 OpenAI 的大量股份，但最近大型语言模型的竞争日益激烈，最明显的是来自中国公司 DeepSeek 的低成本 R1 模型。取消可能只是微软不想花更多的钱专门支持 OpenAI，微软现在可能怀疑 OpenAI 能否在人工智能竞赛中获胜。但如果这样，，OpenAI 可能会将目光投向其他基础设施提供商，例如最近宣布的与非微软科技巨头合作的 Stargate 项目。
因此，如果真是这样，AI 芯片股票的抛售可能会被夸大。随着时间的推移，AI 计算看起来仍将增长。由于 AI 股票目前的估值相对于去年夏天的水平大幅折价，长期关注的投资者可能希望整理一份“买入清单”，列出那些被打压的潜在 AI 赢家。
