说起加拿大保险业的巨头，宏利金融Manulife Financial（TSX: MFC）与永明金融Sun Life Financial（TSX: SLF）总是会被投资者放在一起进行比较。两家企业均拥有百年历史与全球化布局，但最新财报数据与战略动向却呈现出差异化发展路径。
本文通过关键指标对比，为投资者提供决策参考。
宏利金融2024年全年核心盈利达72亿加元，同比增长8%，第四季度核心盈利19亿加元（同比+6%）。归属于股东的净利润54亿加元，较上年增长3亿加元。
永明金融则因美国业务（盈利贡献占比约20%）承压引发市场担忧，季度利润未达预期导致股价单日下跌9%。美国重疾，尤其是医疗止损保险业务因疫情延误就医导致的索赔激增。为此，公司宣布将保险费率上调2%以应对挑战。
截至最新数据，宏利股价报42.27加元（+1.05%），市值728.4亿加元，静态市盈率14.88倍，远期股息率4.16%，派息率56.3%；永明股价79.68加元（-0.25%），市值457.6亿加元，市盈率15.19倍，股息率略占优势（4.21%），但派息率（61.6%）也更高，派息压力更大。分析师给予永明未来12个月的平均目标价为87加元（潜在涨幅9.89%），最高看至94加元。
宏利深耕亚洲市场的战略成效显著，该地区贡献了大量的盈利。这家加拿大保险商的多元化业务覆盖12个亚洲市场，同时跟100多家银行建立了合作关系，在人口红利与财富增长的驱动下持续释放增长潜力。
相比之下，永明则聚焦美国市场的扩张，尤其是2022年收购的DentaQuest强化了该公司的牙科业务，并且管理层有信心在2025年实现该业务1亿加元的盈利目标。
对于价值型投资者，宏利14.88倍PE与亚洲布局提供了安全边际；收益追求者可能倾向永明稍高的股息率；而风险承受力较强者或看好永明美国业务调整后的反弹机会。需警惕的是，全球利率波动对保险业投资端的影响，以及亚洲经济复苏节奏等变量。
最终选择取决于投资组合的配置需求——若追求成长性与区域多元化，宏利或是更优选项；若押注美国市场调整后的估值修复，永明值得纳入观察名单。
