在当下充满不确定性的宏观经济环境中，寻求风险可控的财富增值渠道成为投资者关注的焦点。加拿大公用事业板块因其稳定性强，现金流可预测，以及股息可靠等特质，正吸引着越来越多投资者的目光，比如说兼具防御价值以及总回报（股息+资本增值）潜力的加拿大公用事业股票Emera（多伦多证券交易所代码：EMA）。
作为总部位于哈利法克斯的跨区域公用事业运营商，Emera凭借独特的业务布局与清晰的增长路径脱颖而出。公司业务版图覆盖加拿大、美国及加勒比地区，主营受监管的电力及天然气业务。该股股价报58.78加元，市值达175亿加元，年度股息率接近4.9%。
尽管公用事业股素来不以高增长著称，但Emera近期表现打破这一常规——过去一年股价累计上涨25%，近9个月涨幅达29%，股价逼近52周高点，显示市场信心持续增强。
Emera近期完成的重大监管里程碑成为股价上涨的重要催化剂。
比如说，全资子公司Tampa Electric在佛罗里达州的用户基数持续扩大，同时费率调整预计将在2025年给母公司带来1.85亿美元的收入增长。此外，去年32亿加元的资本投资计划创公司历史之最，这些资金将主要用于基础设施现代化改造与电网可靠性提升。Labrador Island Link股权出售虽然导致2024年财务出现一次性波动，但业务表现依然强劲：公司各业务板块全面向好，2024年四季度的调整后每股收益同比大增33%至0.84加元。
Emera并未止步于防御性价值，公司制定的五年期200亿加元的资本计划彰显进取雄心。该战略聚焦三大方向：
这些投资预计将推动年均7%-8%的费率基数增长，为盈利与现金流增长注入持续动力。特别是在需求旺盛的佛罗里达市场，公司通过严格的成本管控与精准的投资，正在构筑差异化的竞争优势。
市场分析人士指出，Emera当前估值既包含即期股息回报，又蕴含清洁能源转型带来的估值重塑机遇。对于寻求平衡风险收益比的投资者而言，这种”当下稳定分红+长期资本增值”的双重属性，在利率周期见顶的预期下显得更具吸引力。随着公司战略部署的逐步落地，未来数年或迎来价值释放的加速期。
