随着国际能源市场持续波动，加拿大两大能源基础设施巨头Enbridge（TSX:ENB）和TC ENERGY（TSX:TRP）的股价在过去一年分别飙升30%和26%，引发投资者关注。在当前股价接近历史高位的背景下，追求收益与长期总回报的退休储蓄计划（RRSP）及免税储蓄账户（TFSA）投资者，正权衡这两只加拿大能源管道股票是否仍具备投资潜力。
短期来看，两家公司的股息增速或较为接近，但Enbridge股息率更高，对追求即期收益的投资者更具吸引力。不过，若投资组合以长期总回报为目标，分散配置两家公司的股票可能是更优的选择。Enbridge的多元化布局与TC Energy的天然气领域深耕，均能在能源转型周期中捕捉结构性机会，而股息稳健性则为投资者提供了安全边际。
以下是这两只加拿大油气管道股票的优势分析：
Enbridge当前股价63.50加元，接近65加元的历史高点。
面对传统油气管道项目审批趋严的挑战，该公司近年来加速战略转型，通过收购与多元化布局拓展业务版图。具体的动作包括：斥资140亿美元收购美国三家天然气公用事业公司，成为北美最大的天然气公用事业运营商；投资得克萨斯州石油出口码头及不列颠哥伦比亚省Woodfibre液化天然气（LNG）出口设施；以及通过收购美国风电与太阳能开发商扩大可再生能源业务。
尽管战略调整，Enbridge核心的油气输送网络仍对加美经济至关重要。加拿大政府近期提出减少对美国市场依赖的计划，或为该公司新增跨国管道项目带来机遇。目前，Enbridge正在推进260亿加元的资本计划，以推动收入与现金流增长，进而支撑公司派息。
该公司连续30年上调股息，目前股息收益率接近6%。
TC Energy股价报69.50加元，该公司战略路径与Enbridge形成鲜明对比。
2024年，该公司剥离石油管道业务，专注于天然气输送、存储及发电资产。过去两年，管理层通过出售非核心资产改善资产负债表，大大缓解了Coastal GasLink管道项目（现已投入运营，将加拿大天然气输送至LNG出口终端）带来的债务压力。此外，TC Energy位于墨西哥的新管道预计年内投运，叠加未来几年的规划项目，由此带来的收入增长有望支撑公司股息的增长。
该公司连续20多年上调股息，目前股息率4.9%。
