这才一个多月，高盛再次上调黄金目标价至3300美元

在地缘政治风险与美联储降息预期的双重推动下，国际黄金市场迎来历史性时刻。金价周四不仅再度刷新历史纪录，高盛集团更是一个多月内第二次上调黄金目标价，最新预测将年底金价预期从3100美元大幅调高至3300美元，并暗示进一步走高的可能性。

美东时间周四上午，现货黄金价格突破每盎司3059.48美元，创下历史新高；纽约商品交易所黄金期货同步上涨1.5%至3068.80美元/盎司，同样创新高。

值得注意的是，这已是高盛年内第二次上调金价目标。今年2月下旬，该行将年底金价预测从2890美元上调至3100美元，此次再度调高200美元。报告还强调，黄金ETF资金流入规模超预期，反映出投资者对冲风险的强烈需求。若ETF持仓量回升至2020年疫情时期的高位，金价或进一步冲高至3680美元。

金价上涨的三大支撑

当前黄金市场呈现”三重驱动”格局：地缘政治风险溢价抬升短期价格中枢，货币宽松预期降低持有成本，而央行购金则构建长期价值支撑。

市场分析普遍认为，本轮金价上涨的直接推手是美国总统特朗普宣布对进口汽车加征25%关税的计划，这一政策加剧了全球贸易紧张局势。此外，该政策引发欧盟、加拿大等多国强烈反弹，导致全球股市承压，全球汽车股也应声下挫。RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn指出，当前市场对关税政策的连锁反应充满忧虑，3100美元关口或将被迅速突破。

与此同时，美联储货币政策转向预期持续发酵。尽管上周美联储维持基准利率不变，但政策制定者暗示年内可能启动降息。市场目前正密切关注周五公布的美国个人消费支出（PCE）数据，更温和的通胀数据可能为美联储降息铺路，这将进一步利好黄金。

最后，高盛最新报告揭示了一个关键结构转变：2022年以来，央行，尤其是新兴市场央行的黄金储备购买量激增五倍，且连续三年采购量突破千吨。这种趋势被视作对”俄罗斯外汇储备冻结事件”的战略应对，并且这一趋势预计将至少延续至2025年。分析师团队在报告中指出，这不是周期性调整，而是全球储备体系重构的冰山一角。

随着全球贸易格局重塑与货币体系变革，黄金正从传统避险资产演变为新经济秩序中的重要战略资产。这场由政策制定者与机构投资者共同推动的”金色浪潮”，或将重塑21世纪的全球资本流动版图。

利率 基金 美联储 黄金