过去一个多月，关税威胁与全面贸易战的阴影持续笼罩在投资者心头。目前尚不确定贸易摩擦对经济的实际冲击程度，加拿大哪些股票可能受影响，甚至具体涉及行业、税率水平及持续时间也充满未知。尽管多数分析认为，长期来看贸易争端将对经济及多伦多证交所多数股票造成负面影响，但仍有一些标的反而有可能受益于贸易战。
尽管贸易摩擦对整体市场构成利空，但不同行业受影响程度不同。下述三只加拿大股票和ETF分别代表零售防御、避险资产及本土主题的潜在机会，投资者需根据风险偏好及局势演变动态评估配置价值。
在多个行业可能承压的背景下，加拿大一元店巨头Dollarama（TSX:DOL）被视为贸易摩擦环境中的避险标的。作为折扣零售商，公司业务在经济放缓期往往逆势增长——消费者倾向于缩减开支时，低价日用品需求反而上升。
过去几年，通胀高企，利率攀升，但Dollarama的营收和盈利增速反而显著提升——年度营收增速从6-8%升至超过16%——展现出抗周期韧性。若贸易摩擦导致经济活动降温，可支配收入受压，Dollarama凭借平价必需品定位或持续吸引客流，成为值得关注的防御性选择。
地缘政治或经济不确定性升温时，黄金类资产通常凭借避险属性而受益，而iShares标普/多交所全球黄金指数ETF（TSX:XGD）正好是分散布局黄金股的便捷工具。近期金价持续攀升，若贸易紧张局势升级，矿业股或进一步走强。相较于押注单一矿企，该ETF通过覆盖数十家公司的组合降低风险，适合在当前波动环境中作为对冲配置。
加拿大服饰零售商Roots（TSX:ROOT）作为微型市值企业，可能因贸易摩擦激发的“国货消费”趋势获得阶段性机遇。关税推高进口商品成本之际，本土制造产品的价格竞争力及消费者民族意识增强或为其带来客流。不过需要注意的是，若经济陷入衰退导致非必需消费萎缩，该公司作为可选消费品企业仍面临业绩压力。
因此，该股受益逻辑更偏向短期事件驱动，长期表现需结合宏观环境综合评估。
