大盘指数强劲上涨，但金矿股全线下跌 

巴里克黄金（GOLD）、纽蒙特矿业（NEM）、金田公司（GFI）和盎格鲁黄金（AU）股价分别下跌4.6%、2.6%、6%和5.1%。这一跌势尤为引人注目。尽管大盘指数强势上涨，但黄金价格单日暴跌并不令人意外。

过去一年间，黄金累计上涨42%，成为对冲特朗普政府关税政策引发的市场动荡的首选工具。昨夜特朗普表态软化极端立场，市场对贸易战恶化的担忧缓解，资金迅速撤离金市转投风险资产。

4月2日“解放日”，特朗普总统宣布对许多国家征收高于预期的关税。此后，中美之间的摩擦不断升级，投资者担心贸易战、物价飙升以及全球动荡。本周一特朗普抨击美联储主席鲍威尔的言论，更引发市场对美元资产稳定性的质疑。

近日出现缓和信号：特朗普明确表示不会解雇鲍威尔，并暗示对中国商品加征的145%关税将大幅下调。作为美国第三大贸易伙伴，中国在电子等关键领域的供应链地位使得极端关税可能引发经济衰退，此前这种政策不确定性甚至动摇了美债避风港地位。反常的是，近期美债收益率与股市同步上涨。

值得注意的是，巴里克黄金近期接连出售阿拉斯加金矿项目，并计划剥离加拿大及科特迪瓦资产。这种高位套现是否预示金价阶段性见顶？答案取决于贸易谈判进展及投资者对黄金/美债的偏好转换。当前金价回调究竟是趋势逆转还是中场休息，仍需观察政策走向与市场情绪演变。

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