在股市剧烈波动时期，即使经验丰富的投资者也可能面临考验。尽管市场波动难以避免，但通过交易所交易基金（ETF）分散投资，获取被动收入，不失为应对风险的策略之一。本文将聚焦三只值得关注的ETF：JPMorgan Equity Premium Income ETF（JEPI）、Vanguard Utilities ETF（VPU）和Vanguard Energy ETF（VDE），解析这些基金当前的配置价值。
JEPI以低波动性回报和稳定的月度分红为特色，尤其适合追求避险的投资者。尽管可能牺牲部分牛市上涨空间，但该ETF通过衍生品策略对冲熊市的下行风险，同时持有美股以获取收益。截至3月底，JEPI总回报率跑赢标普500指数，4月市场回调虽然导致基金年内总回报率转负，但相对标普500指数的优势却进一步扩大。
当前JEPI呈现三大吸引力：
公共事业板块因其稳定的收入和现金流，常被视为经济不确定性时期的“避风港”。VPU覆盖电力、燃气及水务公司，其中电力公用股占比达62%，前三大持仓NextEra Energy、Southern Company和Duke Energy合计权重25.6%。该ETF当前30天SEC收益率为2.9%，管理费率仅0.09%，成本优势显著。过去一年，VPU总回报率达26.6%，远超同期标普500指数的5.9%。
能源板块在2025年第一季度表现强劲，但4月出现大幅回调，跌幅甚至超过科技和可选消费板块。除了关税可能拖累经济并导致油气需求下降之外，OPEC+增产可能导致供需进一步失衡，能源股短期承压不难理解。但长期来看，回调或为投资者提供布局机会。
VDE覆盖能源产业链上中下游企业，前两大持仓埃克森美孚（ExxonMobil）和雪佛龙（Chevron）合计占38%。这两家巨头股息连续增长记录分别达42年和38年，凸显其派息可靠性。此外，ETF分散投资可降低单一公司的股息削减风险。VDE管理费率0.09%，最低投资门槛仅1美元，市盈率13.3倍，股息率3%，为价值型投资者提供低成本布局能源行业的渠道。
市场波动中，分散配置与被动收入策略尤为重要。JEPI、VPU和VDE分别从收益稳定性、防御属性及周期反弹潜力切入，为不同风险偏好的投资者提供多样化选择。需注意，投资决策应基于个人目标与市场动态审慎评估。
