国际原油市场正在经历剧烈震荡。高盛集团分析师在最新研报指出，在”极端情境”下，布伦特原油价格存在跌破40美元/桶的可能。这份题为《油价究竟会跌多深？》的报告强调，若全球经济陷入衰退叠加OPEC+完全解除减产约束，2026年底可能见证这一价格低点。
多重风险因素正冲击能源市场：贸易摩擦升级加剧经济衰退预期，而OPEC+近期产量释放超出预期，共同导致国际油价承压。在此背景下，投资者应重点关注具备以下特质的能源企业：多元化资产配置、成本控制能力、基础设施优势以及能源转型布局。所幸的是，加拿大能源板块凭借独特的优势吸引着避险资金的目光。
以下是四只兼具抗风险能力与发展潜力的行业龙头：
CNRL：作为加拿大最大的独立生产商之一，Canadian Natural Resources (TSX:CNQ) 的多元化资产组合涵盖油砂、常规油气及天然气液。尽管最新季报显示净利润同比有所下降，但产量依然稳定在日均130万桶油当量的水平。公司高效的运营以及持续优化的成本管控体系为应对价格波动提供了安全垫。
Enbridge：北美能源基建巨头Enbridge (TSX:ENB) 的业务覆盖运输、中游和发电，2024年四季度调整后盈利同比小幅增至15亿加元。公司凭借庞大的原油天然气输送网络构建起强大的护城河，叠加在可再生能源领域的前瞻布局，为投资者提供”传统+新兴”能源的双重保障。此外，稳定的股息回报强化了防御属性。
TRP：横跨北美大陆的天然气和液体管道运营商TC Energy (TSX:TRP) 正通过基础设施扩建把握能源需求增长机遇。在保持传统业务稳定收益（最新季度可比盈利与去年同期持平）的同时，公司加大对低碳和可再生能源项目的投入，展现能源转型期的战略平衡智慧。
SU：加拿大大型综合性能源公司Suncor Energy (TSX:SU)的业务覆盖整个价值链——包括油砂开发和生产、石油冶炼以及成品油零售——并且成效显著，最新财报显示2024年四季度净利润从上年同期的12亿加元大幅增至18亿加元。这种垂直整合的商业模式有效缓冲油价波动冲击，叠加持续的运营效率提升计划，构筑起独特的安全边际。
