周二美股大幅反弹，标普500指数上涨约2.5%，收于5288点，为近期低迷的市场带来一丝希望。然而，知名市场观察机构Yardeni和DataTrek近期分析指出，股市在开启真正的反弹前可能还会进一步下跌，需要再次下探4月8日的收盘价低点（标普500指数收于4983点）。当前指数较该低点仍高出约6.1%。
Yardeni在周一的报告中表示，2月19日以来，标普500指数累计下跌16%，仍处于回调区间。因此，指数很有可能再次下探4月8日低点并在此获得支撑，从而形成市场底部。
DataTrek联合创始人Nicholas Colas同样指出，历史经验表明，在信心危机期间，股市通常会在真正反弹前再次测试近期低点。他以1987年10月股灾后的市场走势为例，指出当时标普500指数在经历短暂反弹后横盘数周，最终于12月重新触及10月低点后才开启新一轮上涨。
不过，Colas也强调，并非所有熊市都会遵循这一模式，例如2002年、2009年和2020年的市场触底均未出现类似1987年的回测过程。
当前市场风险还来自贸易政策的不确定性。尽管特朗普政府已暂缓部分极端的贸易提议，但10%的全面关税政策仍对市场构成压力。此外，美国针对中国部分商品加征145%关税的举措尚未显现缓和迹象。周一，中国警告其他国家勿与美国达成损害中国利益的贸易协议，否则可能面临反制。
Colas表示，资本市场面临的多重不确定性使得指数向下回测4月8日低点的可能性显著增加，这对市场心理至关重要。他进一步指出，若美国政府能缓和贸易措辞或在谈判中取得进展，将有助于恢复市场对政策可预测性的信心，其中美国大盘股更有可能企稳。
